国产大作亮相科隆游戏展 数据要素入表落地

市场行情回顾

2023 年第 34 周（实际交易日为 2023.8.21-2023.8.25） 上证指数下跌 2.17%，沪深 300 指数下跌 1.98%，创业板指数下跌3.71%。恒生指数上涨 1.46%，恒生互联网指数上涨 4.14%，行业领先恒生指数 2.69pct。 SW 传媒指数下跌 0.38%， 领先创业板指数 3.33pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、 影视和广告营销位列前三位，分别为上涨 6.14%、1.42%和 1.07%。

核心观点

(相关资料图)

国产大作密集亮相科隆游戏展，行业精品化趋势加深。本周，科隆游戏展正式开启，腾讯、网易、米哈游、游戏科学等 30 家中国企业携多款国产游戏亮相，其中《黑神话：悟空》成为全场最受关注的中国游戏单品，在评选中取得最佳视觉效果奖， 产品精品化、重度化趋势加深，头部企业均有 3A 产品相关布局。

数据要素入表落地，关注稀缺数据相关标的。本周财政部正式发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自 2024 年 1 月 1日起，数据将作为资产被纳入会计报表，进一步推动数据要素资产化，推动数字经济发展。

传媒行业数据

截至 2023 年 8 月 25 日，院线电影排名前三为《 孤注一掷》《 学爸》和《 封神第一部：朝歌风云》；网播电影排名前三为《 超能一家人》《 速度与激情 10》和《 阴阳先生》；影视剧集排名前三为《长相思第一季》《 莲花楼》和《 七时吉祥》；综艺排名前三分别为《 心动的信号第六季》《 全员加速中》和《 密室大逃脱第五季》；动漫排名前三分别为《 斗罗大陆》《 斗破苍穹年番》和《 西行纪年播剧集》； iOS 游戏畅销榜前三为《 王者荣耀》《 逆水寒》和《 和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《 王者荣耀》《 崩坏：星穹铁道》和《 原神》。

投资建议

1） 我们维持对游戏行业重点推荐，八月新品密集定档 、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于 Q3 开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有 AI 赋能的优质公司，受益标的包 括：三 七 互 娱 、BILI、腾讯、网易、恺英网络。

2） 推荐关注数据交易、稀缺数据相关标的，受益标的 包括人民网、中国出版、中国科传。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

（来源：华西证券）

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