【世界新视野】险资节前调研忙 这些板块受关注

开年以来，保险机构未减缓调研步伐。据数据统计，截至1月18日，已有59家保险机构参与A股上市公司调研，调研次数合计达224次。从行业来看，电子设备和仪器、家用电器、工业机械、电子元件等领域成为险资近期调研的重点。

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险资业内人士表示，一季度在业绩和政策面上向好的行业会逐渐清晰，或迎来调仓或者加仓较好时间窗口。展望后市，多家机构给予中性略偏乐观观点，建议把握疫情修复链、金融地产链、新能源波段机会。

一季度迎来加仓或调仓窗口期

数据显示，截至1月18日，开年以来共有59家保险机构合计调研194家A股上市公司，合计调研次数达224次。具体来看，中邮人寿、太平养老参与调研较为频繁，调研次数均达19次，在保险机构中并列榜首。

从险资关注的行业来看，电子设备和仪器、家用电器、工业机械、电子元件等领域成为险资近期调研的重点。个股方面，民德电子、火星人、苏州银行等上市公司受到保险机构较多关注。

在调研对象的选择上，某保险资产机构相关业务负责人向记者表示：“年初这段时间，我们需在全年投研策划的基础上，通过现场调研、专家访谈、上市公司电话会议等方式，做好行业和个股的研究筛选，并根据投资计划与调研结果，结合市场走势、基本面的实际进行相互印证后，对个股进行相应的调整操作。”

此外，一季度进入上市公司业绩密集披露期，保险机构也会根据公司的财报情况，做出标的选择与调仓动作。“从已经公告的上市公司业绩预增报告情况看，我们将聚焦四季度业绩超预期的公司，对于存在行业普适性机会的标的，进行择机配置。通常一季度在业绩和政策面上向好的行业会逐渐清晰，这是调仓或者加仓较好时间窗口。”另一家险资投研经理告诉记者。

但也有部分险资人士透露，为避开今年年初的集中配置时点，去年四季度已提前加仓，以期获得相对同业较低的配置成本，在2023年实现收益优势。

A股多板块有望迎来改善

银保监会披露的最新数据显示，截至2022年11月末，保险资金运用余额为24.8万亿元，较2022年初增长6.8%。其中，股票和证券投资基金3.18万亿元，占比12.82%。

上述投研经理表示，2022年11月股市回暖，险资加大了权益类资产配置，股票和证券投资基金投资环比增长近10%，但配置占比仍处于相对较低水平，提升空间较大。展望2023年，权益类资产是诸多可配置大类资产中性价比较高的资产，险资对股票与证券投资基金的配置余额和占比均可能上升，投资收益率也有望改善。

展望后市，泰康资产研究部给予中性略偏乐观观点。泰康资产认为，政策提振市场信心，经济也较快恢复。股市收益率与国债收益率之差仍超出历史平均水平，权益资产在大类资产配置中仍具备相对性价比优势。政策利好中长期市场，建议把握疫情修复链、金融地产链、新能源波段机会。

中信建投也认为，2023年A股多板块有望在政策刺激、需求回暖及低基数下迎来改善。行业配置可优先聚焦“盈利周期反转”方向，例如，计算机、半导体、医药、餐饮链、电力，其次优选高景气的风电、光伏、储能、军工板块中的细分方向，继续关注地产行业政策反转后盈利有望修复的地产链龙头。

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