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需求缓慢改善,关注生物育种进展

来源:巨丰财经 时间:2023-01-04 09:37:45

行情表现:上涨明显


(资料图)

本周农林牧渔(申万)行业指数累计上涨2.09%,在申万31个一级行业中涨幅排名7位。政策预期催化下,种业板块上涨明显。

生猪:止跌回升,成本线附近震荡

本周猪价先涨后跌。全周生猪均价为17.14元/公斤,较上周上涨0.33元/公斤(涨幅13.75%)。市场供强需弱。进入年末,集团化养殖企业出栏量明显增长,而在猪价持续大幅下跌影响下,中小散养殖户恐慌性出栏。受腌腊需求低迷以及疫情放开后的感染高峰影响,需求疲弱。接下来元旦、春节备货需求增加,且猪价跌破成本线后,养殖户挺价意愿强烈,预计进一步下跌空间有限。当前能繁母猪存栏、仔猪供应逐步增加,对应2023年供给将呈回升趋势。而随着疫情好转,预计终端需求亦有所恢复。预计2023年生猪价格中枢将较2022有所抬升,成本管控优秀的企业仍可维持盈利。

禽:需求疲弱,供应链有所恢复

1、白羽鸡:鸡苗和毛鸡价格分化,中长期供需格局改善

本周主产区白羽肉鸡苗价格为1.42元/羽,较上周上涨0.27元/羽,平均单羽亏损1.28元。毛鸡价格7.90元/公斤,环比上周上涨0.87%。种禽企业陆续恢复正常出苗,但下游补栏谨慎,故而鸡苗价格持续低位。而屠宰企业复工,支撑了毛鸡价格周内反弹。

受禽流感、航班问题等问题影响,2022年更新量仅在90万套左右,同比下降近30%,亦远低于100-110万套的均衡量。而祖代将影响12个月后的鸡苗和14个月后的毛鸡供应,即祖代引种不足的影响将在2023年二季度开始体现,2023年白羽肉鸡行业周期反转确定性高。上游鸡苗养殖企业弹性更大,建议关注益生股份、民和股份;全产业链覆盖企业更加稳健,建议关注圣农发展、仙坛股份。

2、黄羽鸡:再度下跌

截至12月30日,全国土鸡出栏价7.28元/斤,较上周下跌0.21元/斤。终端需求疲弱、供应链中断,禽畜产品价格均明显下调。而黄羽鸡行业前期产能去化较深,价格下降幅度相对稍小。

种植:进入政策密集发布期,关注转基因种子进展

即将发布的“一号文”备受期待,种业的重要性有望被重点重申。另品种审定下发日益临近,2023年将是转基因种子商业化元年。建议关注转基因技术储备丰富的具有先发优势的龙头企业。

风险提示:发生疫情风险、原材料价格波动风险。

(来源:中邮证券)

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