巨丰微策略：低开大涨！比亚迪总市值过万亿A股拒绝调整下如何应对？

观点：经济寻底还有反复，目前并未有明显的企稳迹象。经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。4月底以来的悲观预期修复行情基本接近尾声，不过情绪和信心回升下，市场上行趋势并未减弱。下周美联储加息或影响市场风险偏好，对于连续上涨的高位成长股适当减持，而低位以及低估值的蓝筹股仍可继续持有观望。

今日，沪深两市双双低开，开盘后基本上一步到位，随后便展开震荡上行，半小时后指数双双翻红。此后，市场一路高歌，汽车板块涨停潮下带领指数强攻，不仅收复昨日失地，而且再创此轮反弹新高。

“太强了”——当日市场的表现，的确可以用这三个字来形容，但形容的背后，是对行情的出乎意料。昨日，我们说本周市场仍有反复，但市场如此的强势反复，确实未曾想到。而指数强势收复的功臣，还是归功于汽车等板块。而汽车板块当中，不得不提比亚迪。盘中大涨一度逼近涨停，股价突破350元迎来历史新高，总市值也一度超过万亿，进入“万亿俱乐部”。

回到市场中，强势的A股拒绝回调。即便是昨日迎来7连阳后首次下跌，也即便昨日成长股全线下挫，但今日的市场依然强势收复，带头的还是成长股。当然，不仅仅是成长，今日的价值股也是齐头并进，一起带领指数迎来突围。如此，指数拒绝调整下，我们又该如何应对呢？

一方面，如果4月底以来配置的，仍建议减持。4月底以来的上行，核心还是悲观预期的修复，而这个修复逻辑已经基本兑现，阶段性的配置可考虑逐步退出。指数想要继续上行，需要新的推动力，目前还未见更明确的推动力；另一方面，如果短期观望的，不建议盲目追进。指数当前位置，既有海外美元收缩将带来的风险偏好的承压，也有中报业绩预期不佳的基本面拖累，向好继续纵深，或仍需等待和观望；当然，如果手中持有的是低位以及低估值品种，中线角度仍可继续考虑配置。

总体上，3200点上方，我们仍坚持不追高，对于4月底以来的反弹，有提前配置的，可适当减持保持5成以下仓位。减持之后，可保持观望，一旦指数阶段调整，在政策提振以及市场情绪回升下，仍可进行新的加仓或建仓。当然，鉴于市场信心的逐步恢复，对于个股仍可继续博弈，短期可跟踪近期整体低位、低估值的相关品种。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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