世界百事通！复苏趋势未改变，房地产板块性价比凸显

核心观点

(资料图片仅供参考)

近期核心观点：

虽然5月地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势不会改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2月的热度回归期、政策空窗期，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比。继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链，重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态，任何被市场感知到的基本面或政策向好，都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外宏洋集团、保利发展、金地集团。

市场表现回顾：

板块方面，2023.5.29-2023.6.2期间，房地产指数（中信）上涨2.66%，沪深300指数上涨0.28%，房地产板块跑赢沪深300指数2.38个百分点，位居所有行业第6位。近一个月，房地产指数（中信）下跌3.85%，沪深300指数下跌4.15%，房地产板块跑赢沪深300指数0.3个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌18.49%，沪深300指数上涨0.23%，房地产板块跑输沪深300指数18.72个百分点。

个股方面，2023.5.29-2023.6.2期间，97只个股上涨，33只个股下跌，4只个股持平，占比分别为72%、25%、3%。涨跌幅居前5位的个股为：*ST新联、万通发展、中南建设、中体产业、卓朗科技，居后5位的个股为：ST阳光城、ST粤泰、ST泰禾、*ST宋都、*ST天润。

行业数据跟踪：

销售端，新房、二手房维持弱复苏。从新房维度，保持弱复苏态势。2023年6月3日，30城商品房7天移动平均成交面积同比+22%。截至6月3日，30城商品房累计成交面积为6215万㎡，同比+11.2%。从二手房维度，成交量略有下滑。2023年6月2日，样本7城二手住宅当周成交面积92万㎡，环比-11%，成交量高于2022年，低于2019-2021年。截至6月2日，样本7城二手住宅当年累计成交面积2217万㎡，累计同比+63%，较前期略有下滑，较2021年同期-24%，较2019年同期+10%。

拿地端，住宅类用地成交走弱。2023年6月4日，100大中城市住宅类用地当周成交面积557万㎡，环比+19%。截至6月4日，100大中城市住宅类用地累计成交面积12460万㎡，累计同比-12%，较2021年同期-66%，较2020年同期-60%，持续走弱。100大中城市住宅类用地当周成交溢价率6.2%，继续保持好于2022年但弱于2019-2021年的状态。

行业政策要闻：

①山东青岛发布一揽子措施促进房地产市场平稳健康发展。②安徽芜湖、湖北十堰、江苏苏州、福建泉州优化住房公积金贷款及提取政策。

③福建福州房地产中介行业协会撤销调整二手房中介费有关文件。

风险提示：

①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。

（来源：国信证券）

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