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钢铁行业周报:钢厂减产初见端倪_天天滚动

来源:巨丰财经 时间:2023-04-18 09:27:28

投资要点

投资策略: 本周受宏观数据影响,钢铁板块涨幅较为显著。基本面方面,供应端,现阶段市场供给延续小幅回升态势,但增幅明显收缩,吨钢处于亏损或盈亏边缘的企业开始因压力而主动减产,预计四月末五月初将有所体现;需求方面,本周测算的表需数据环比相对持稳,从周及月的环比表现来看,现阶段消费水平呈逐步下滑趋势,但与同比表现来看,目前消费水平表现稍好。当前终端采购的积极性不高,以按需采购为主,且钢厂反馈二季度接单压力明显增加。因此预计在市场未出现大范围的减产之前,钢材现货价格仍震荡偏弱运行; 库存方面,五大钢材总库存降幅环比略有持稳,厂发环比降幅明显收缩,社库降库环比略有扩张,主因在于市场情绪谨慎,采购节奏放缓,压制钢厂发货,以降低市场自有库存为主。由于当下表需并没有崩, 4 月旺季结束前减产或带来成材去库的加快,但短期减产仍以博弈为主,实质性减产或不会大范围发生, 市场短期交易以钢厂主动减产与粗钢平控为主,资金博弈加剧。

一周市场回顾: 本周上证综合指数上涨 0.32%,沪深 300 指数下跌 0.76%,申万钢铁板块上涨 1.86%。年初至今,沪深 300 指数上涨 5.11%,申万钢铁板块上涨 5.04%,钢铁板块跑输沪深 300 指数 0.07PCT。本周螺纹钢主力合约以 3945 元/吨收盘,比上周下降88 元/吨,幅度 2.18%,热轧卷板主力合约以 4110 元/吨收盘,比上周下降 47 元/吨,幅度 1.13%;铁矿石主力合约以 882 元/吨收盘,较上周下降 5.5 元/吨。


(相关资料图)

本周建筑钢材成交量较上周上升: 本周全国建筑钢材成交量周平均值为 16.69 万吨,较上周下降 0.33 万吨。 本周五大品种周消费量增幅 0.18%;其中建材消费环比增幅2.02%,板材消费环比降幅 1.24%。 目前五大品种周表观消费量同比去年同期处于较好水平五大品。五大品种社会库存 1447.2 万吨,环比降 18.64 万吨。

高炉开工率和产能利用率持续提升,电炉开工率小幅提升产能利用率持续下降: 本周Mysteel247 家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为 84.74%和 59.52%,前者环比上周上升0.44%,后者较上周上升 0.79%;本周 Mysteel247 家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为 91.80%和 78.51%,前者环比上周上升 0.6PCT,后者环比上周上升 1.39PCT。 本周85 家电弧炉开工率、产能利用率分别为 76.6%和 63.95%,环比上周上升 0.31%和下降2.44%。

钢价普遍下跌: Myspic 综合钢价指数环较上周下跌 1.45%,其中长材下跌 1.81%,板材下跌 1.04%。上海螺纹钢 4060 元/吨,周环比下跌 70 元,幅度 1.69%。上海热轧卷板4200 元/吨,周环下跌 50 元,幅度 1.18%。

原材料价格下跌: 本周 Platts62% 118.95 美元/吨,周环比下降 0.65 美元/吨。本周澳洲巴西发货量 2041.9 万吨,环比下降 315.9 万吨,到港量 1177.8 万吨,环比上升81.6 万吨。最新钢厂进口矿库存天数 18 天,较上周上升 1 天。天津准一冶金焦 2690元/吨,较上周下降 50 元/吨。废钢 2740 元/吨,较上周下降 50 元/吨。

吨钢盈利涨跌互现: 热轧卷板( 3mm)毛利-61 元/吨,毛利率升至-1.61%;冷轧板(1.0mm)毛利-393 元/吨,毛利率降至-9.48%;螺纹钢(20mm)毛利-65 元/吨,毛利率降至-1.81%;中厚板(20mm)毛利 99 元/吨,毛利率升至-2.56%。

风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压;供给端压力持续增加。

(来源:中泰证券)

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