5万亿板块强势大爆发！白酒股再迎回升周期，复苏向好主线明确？-世界聚看点

2月13日周一，白酒股延续涨势强势大反弹。

截止午间收盘，老白干酒涨停，泸州老窖、酒鬼酒涨超6%，水井坊、洋河股份涨超5%，舍得就业、口子窖、、金徽酒涨超4%，五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒等跟涨。

(资料图)

此前一段时间，受“禁酒令”传闻影响，板块经历了一轮小幅回调；不过值得关注的是，自去年11月以来，白酒板块整体一路上扬开启反弹模式，截止目前，累计涨幅超过了44%。

此外，今年以来，外资纷纷集体涌入白酒板块，北上资金也持续加仓近200亿元。

龙头罕见获增持+多家酒企业绩预喜

上周五，行业龙头——茅台罕见获得大股东增持的消息也令市场倍受鼓舞。

据茅台公告，控股股东茅台集团及其全资子公司当天合计增持了15.45万股公司股票，这是自去年11月底披露增持计划后，茅台集团方面的首次增持。

值得一提的是，这也是时隔近9年后，贵州茅台控股股东再度出手增持，向市场传递了公司信心，信号意义格外明显。

目前，A股白酒板块相关上市公司接近20家，总市值接近5万亿元。其中，贵州茅台总市值为2.27万亿元，位居A股第一。

再加之，近期包括茅台在内的多只白酒股发布2022年业绩预告或快报。以预告净利润下限来看，多数预喜。

其中，茅台2022年超额完成年初制定的1259亿目标。据茅台披露，2022年公司实现营业总收入1272亿元左右，预计实现净利润626亿元左右，同比增长19.33%。其中，茅台酒营业收入1077亿元左右，系列酒营业收入157亿元左右，同比增长16.20%左右。照此估算，贵州茅台日均营收约3.48亿元，日赚1.72亿元。

此外，老白干酒也预计净利润6.9亿元，同比增长77%；山西汾酒2022年净利润预计比2021年增加26亿元左右，同比增加49%左右。

稍早钱，水井坊也预计2022年度实现归母净利润与上年同期相比增加约1679万元，同比增长约1.4%；营业收入与上年同期相比增加约4091万元，同比增长约0.9%。

根据10家以上机构一致预测，贵州茅台和金种子酒上涨空间居前，分别为26.62%和21.95%。

复苏向好主线明确？

展望后市，华创证券称，当前旺季动销改善逐步验证，企业经营规划更为积极，全年复苏方向越发清晰，奠定了业绩空窗期下的乐观基础。白酒方面，23年复苏向好主线明确，节前动销拐点已至，春节库存消化明显、周转向好，弱复苏趋势确立并已验证。

中信建投也看多白酒板块，主要基于以下三点：1、节后淡季不淡，宴席有望持续回补。2、重点酒企开门红完成较好，业绩有望持续兑现。3、强烈看好板块估值提升。重点看好：高端格局较好的老窖，茅台、五粮液；品牌集中度继续提升的区域地产酒：洋河，今世缘，古井，迎驾贡酒；次高端场景有望大幅修复的山西汾酒、酒鬼酒、舍得、水井坊等。

德邦证券指出，去年12月以来白酒板块快速上涨，尽管春节后反馈动销较好，但市场仍担忧复苏的持续性以及整体景气度。但在正常没有外部冲击的宏观环境下，消费恢复趋势是有延续性，有惯性的。后续随着宴席及商务活动恢复，景气度将进一步恢复向好，仍建议积极乐观。建议继续关注符合消费升级方向以及消费人群持续扩大的公司。

高净值人群稳定增长，高端酒量价提升确定性较高；随着大众消费价格带提升，次高端酒仍有较大扩容空间;酱酒行业虽然短期调整，但是酱酒主销市场与新兴市场消费人群仍在持续扩大。当下白酒看好高端次高端，逐步重视宴席以及商务活动回补，2-3月补库，2月重点推荐酒鬼酒。推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台等，建议关注迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒等，同时看好个股改革基本面反转标的，推荐顺鑫农业、老白干酒、金种子酒等。

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