今日快看!国内宏观周报：国内产需延续恢复

(资料图)

平安观点：

实体经济：本周工业开工率多数继续回升，产成品较快累库；商品房销售面积有所回温，内需进一步恢复；黑色商品价格弱势分化，农产品价格普遍回调。1）开工率多数继续回升。其中，黑色商品相关的唐山高炉开工率、焦化企业开工率环比分别下降0.8个百分点、上升0.2个百分点；基建相关的石油沥青装置开工率31.2%，环比上升8.6个百分点；上周磨机运转率11.2%，环比下降6.9个百分点；汽车产业链相关的轮胎半钢胎、全钢胎的开工率分别环比上升33.9个百分点、35.2个百分点。2）产成品较快累库。产成品方面，本周螺纹钢厂库+社库1223.17万吨，较上周环比上升9.9%；本周电解铝库存环比上升10.7%。原材料方面，本周港口铁矿石库存较上周上升0.7%；焦煤库存可用11.3天，环比下降0.4天。3）商品房销售有所回温。本周30城商品房日均销售面积环比继续回升，绝对水平约为2021-2022年春节后同期均值的64.6%。土地一级市场需求较强，上周百城土地供应面积增加393.3%，成交面积环比增加215.6%；百城成交土地溢价率下降至2.3%。内需方面，线下经济活动进一步恢复。本周9大城市日均地铁客运量环比上升4.3%，北上广深交通拥堵程度加剧，仅电影日均票房季节性下行。1月第4周乘用车厂家日均销量也有回升。外需方面，本周中国出口集装箱运价指数较上周增2.1%，通往东南亚和美西航线的运价环比涨幅分别为5.3%和6.5%，通往欧洲航线的运价环比下跌1.1%。4）农产品价格普遍回调。本周南华黑色指数环比上涨0.37%。期货方面，焦煤、螺纹钢、铁矿石期货涨幅分别为1.5%、0.5%、1.2%，焦炭期货价格下跌0.7%；现货方面，焦煤、螺纹钢分别下跌0.4%、下跌0.7%，焦炭现货价格持平，铁矿石现货价格上涨0.6%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比下跌1.9%。主要农产品中，蔬菜批发价环比下跌5.6%；水果批发价环比下跌0.5%；鸡蛋批发价环比下跌2.2%。猪肉批发价格环比下跌9.8%，本周五已到20.49元/公斤。

资本市场：本周货币市场资金面边际趋紧，美元指数上行，人民币资产的风险偏好回落、流动性趋紧，股债汇均有调整：主要期限国债利率上行，股票市场主要指数下跌，人民币汇率贬值。货币市场方面，R007和DR007周五分别收2.08%和1.94%，较上周五分别上行17.0bp和上行12.0bp；股份行一年期同业存单发行利率高位震荡。债券市场方面，本周1年期国债收益率上行1.8bp，10年期国债收益率上行0.6bp；10Y-1Y国债期限利差环比上周收窄1.2bp。股票市场方面，本周A股主要指数均下跌，稳定风格指数相对占优。外汇市场方面，本周五美元指数收于103.58，较上周五上涨0.6%。本周在岸人民币相对美元贬值0.71%、离岸人民币贬值0.23%。

风险提示：稳增长政策力度及效果不及预期，海外发达经济体衰退程度超预期，国际地缘政治冲突升级等。

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