全球热文：有色金属碳达峰方案发布，关注电解铝行业投资机遇

有色金属碳达峰方案发布，关注电解铝行业投资机遇

铜：截至11月23日，沪铜报收64890元/吨，周变动-2.73%；库存报收39262万吨，周变动-36.65%。

(资料图片仅供参考)

铝：截至11月23日，沪铝报收18895元/吨，周变动0.00%；库存报收41574万吨，周变动-26.37%。

稀土：截至11月23日，氧化镨（最低价）报收655000元/吨，周内持平；氧化钕（最低价）报收710000，周变动0.71%；氧化镨钕（最低价）报收641000元/吨，周变动0.79%；氧化镝（最低价）报收2280元/吨，周变动1.79%；氧化铽（最低价）报收13070元/吨，周变动0.38%。

从市场表现来看，本周上证综指下跌0.74%，有色指数下跌3.24%，其中工业金属指数下跌3.13%，稀有金属指数下跌4..05%，小金属指数下跌3.40%。

投资建议：

本周《有色金属行业碳达峰实施方案》发布，电解铝部分主要从强化产能总量控制、优化能源结构、发展再生铝三个方面展开，一是对电解铝产能“天花板”的要求将进一步强化，从之前的等量置换或减量逐步转向减量置换，并将电解铝新增产能纳入环保督察，二是优化电解铝能源结构，控制化石能源消费与鼓励消纳可再生能源，力争2025年和2030年电解铝使用可再生能源比例分别达到25%和30%以上，火电铝供给进一步受限。三是发展再生金属产业，2025年再生铝产量应达到1150万吨，再生金属供应占比达24%以上。

重申我们对电解铝观点，我们认为随着国内楼市提振政策的推进，需求有望改善，且受供暖和西南枯水期影响，短期供需情况向好，但海外需求持续萎靡，全球仍处于供求紧平衡状态，当下处于新旧需求断档期，2023年大概率迎来电解铝价格新低，长期来看，光伏、风电、新能源汽车等新领域需求持续景气，有望接力基建类传统需求注入电解铝需求新动能。建议关注电解铝触底后需求缓慢复苏带来的投资机遇，关注在水电区域积极布局的神火股份、云铝股份等和受益于绿色能源转型的中游加工企业如明泰铝业、南山铝业、鼎盛新材等。

风险提示：全球经济复苏不及预期；美国通胀持续高企；新能源车产销低于预期；能源危机超预期缓解；磁材需求不及预期。加息预期兑现，金属价格走势分化

（来源：华金证券）

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标签： 有色金属