【全球热闻】6月车市明显复苏 下半年行业改善预期增强

【资料图】

上周，申万汽车板块上涨 0.8%，沪深 300下跌 0.8%。估值上，截止 7 月 8 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 34 倍，较上周上升 1.4%。

乘联会发布 6 月产销数据，6 月狭义乘用车生产/批发/零售分别220.0/218.9/194.3 万 辆 ， 环 比 增 长 31.7%/37.6%/43.5% ， 同 比 增 长45.6%/42.3%/22.6%。

政策端：全国及地方政策支持继续，扶持力度不减，相关细则仍在不断推出。

国盛证券表示，7-8月是行业消费淡季，考虑补库存和终端刺激的情况，今年有望淡季不淡。成本端，大宗价格继续下行，有利于产业链盈利修复。当前行情仍可重点参与。

电动化和智能化仍是行业大趋势，建议持续关注 3 条主线：电动化&轻量化：新能源需求景气确定，渗透率持续提升。建议关注：比亚迪、拓普集团、文灿股份、旭升股份、泉峰汽车、双环传动、爱柯迪、广东鸿图、巨一科技等；智能化：智能座舱和智能驾驶加速，新车智能化配置不断提升。建议关注：德赛西威、华阳集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技、继峰股份、上声电子等；供需向好：广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、星宇股份、科博达、福耀玻璃等。

西南证券表示，在政策推动下，行业供需复苏强劲。目前生产端已基本恢复正常，成本端钢材、铜、铝、浮法玻璃等原材料价格回落较明显，行业成本压力缓解。综上，我们预计下半年在供需共振的逻辑演绎下，行业业绩改善预期强。另外，美国对华 340亿美元商品加征的 25%关税已于 7月 6日到期，对华 160亿美元商品加征的 25%关税即将于 8月 23日到期，拜登政府为应对通胀可能会取消或部分取消该部分商品关税，从而对未来零部件出口形成利好。综上，我们看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注零部件板块三四季度业绩复苏预期下的投资机会。

研报参考：

国盛证券-20220711-汽车行业周报：政策支持继续，终端数据超预期

西南证券-20220711-汽车行业周报：6月车市复苏强劲，期待复苏势头延续

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