金属期货及农产品期货日评

贵金属： 金银维持震荡 等待通胀数据；
周三，黄金白银期货维持震荡。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报397.90元/克，上涨0.42%，沪银主力合约AG2212暂报4811元/千克，上涨0.29%。美国财长耶伦提议削减赤字，呼吁国会采取行动控通胀，金银维持震荡。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力继续缓解。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。
锌镍：锌震荡，镍偏强；
周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.29%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货受到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三沪镍主力合约较前一交易日上涨2.04%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。需求端，6月份上海解封，工厂企业的运转及物流运输行业逐步恢复。三元前驱体国内外需求持续恢复，市场整体向好发展，向上传导至原料采购需求增加，而近期镍钴锰盐价格回落，对产业复苏亦有一定利好推动。三元材料市场询单增加，动力市场需求好转，小动力及数码端预计将在三季度回暖。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。今日尾盘镍价快速拉升，多头驱动力依然较强，建议逢低做多。
玉米:继续震荡 观望为宜；
周三玉米期货偏强震荡，主力2209合约暂报2896元，涨0.38%。现货方面，南北港口玉米价格相对稳定，锦州港集港2820-2830元/吨，广东蛇口新粮散船2890-2920元/吨，集装箱一级玉米报价2990-3010元/吨，较昨日持平，东北玉米价格相对稳定，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。供应来看，国内外谷物库存重建还需要时间，整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多，巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善，美玉米播种进度提升，加之国内陈化稻拍卖，短期压力仍存，不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻，在盘面下跌挤掉升水，外盘回落刺破前期炒作泡沫后，玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看，养殖业饲料需求表现平淡，增库动力不足，淀粉加工利润走高，开机率上升，整体需求偏稳为主。总体来看，目前玉米估值趋于安全，但短期向上驱动有限。操作上，观望。
生猪:现代平稳 期货震荡；
周三生猪期货偏弱震荡，主力LH2209较上日结算价跌1.56%，暂报18665元。现货方面，河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日持平。供应方面，由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能暂告一阶段；从肉猪出栏来看，12月到3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主，10月略有增加，由于1-4月能繁母猪减少，11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过，从绝对数量来看，年内生猪供应不至于短缺。需求方面，各地公共卫生事件仍有反复，但最严重的时间或已过去，由于其对整体经济负面影响仍在持续，消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看，由于仔猪价格上涨，外购成本涨至18元附近，但自繁自养成本仍16元左右，从盘面利润来看，整体处于中性略高水平。盘面来看，短期走势以偏弱震荡为主，下方关注18500附近的支撑力度。操作上，震荡对待。
白糖：郑糖调整 现货略有走低；
周三，郑糖早盘走低，之后维持弱势震荡，成交持仓变化不大。国际市场来看，巴西货币走弱压制糖价，但是下方18.5美分一线支撑较强。短期巴西供应以及印度出口不及预期。国内产销数据逐步公布，总体来看，库存压力有限。郑糖短期回调，但是下方空间有限。操作上建议短多交易为主。
棉花：郑棉弱势运行 短期趋于震荡；
周三，郑棉全天弱势震荡，成交缩量，持仓几无变化。现货指数价格上涨，3128B指数较前一日下调139元/吨。国际市场来看，市场等待月度供需报告。国内来看，短期需求仍然承压，但是接近20000元/吨一线存在一定支撑，关注政策方面的变化。操作上建议短线交易为主。
花生：趋势性行情不明显；
周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，较上一交易日跌约0.5%，持仓11万手变化不大。现货方面，目前产区农忙进入收尾阶段，花生米余货已经不多。部分持货商带有惜售心理，整体成交氛围仍显清淡，花生米价格维持震荡状态。由于花生正处于季节性消费淡季，需求疲软，贸易商暂无明显的补库意愿。新季方面，东北产区已基本种植结束，鲁豫产区夏花生预计到6月底完成。预计近期花生市场行情以稳弱为主，操作建议震荡思路对待。
苹果：减产幅度市场存在分歧；
周三，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210震荡下行，较上一交易日跌超2%，增仓1万手，持仓15万手。现货方面，陕西咸阳地区冷库多数已经清库，苹果进入销售尾期，目前少量电商挑拣合适的低价货源采购，整体交易稍显清淡。新季苹果方面，市场对于减产幅度预期有分歧，需要继续关注产区动态，预计套袋结果六月底知晓。操作建议高位震荡思路对待。
来源：国信期货

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