金融期货、金属期货及农产品期货早评

国债：政策逐步落地 国债转为观望；
国内刺激经济的政策逐步落地，在政府主导的项目开工下，市场货币需求回升的可能较大。在央行层面上，前期降准、降息以及一系列促进货币宽松的措施导致银行间流动性较为充足。受到微观主体影响，房地产的需求仍需宏观数据互证。短期内货币传导导致需求回升。国债转为观望。
股指：寻求政策支撑 股指多单轻仓；
随着国内刺激经济的政策不断出台，市场资金逐步回暖，成交额重返万亿水平。从前期资金跟随政策性方向流入，部分赛道股板块也逐步出现回升。市场整体上转为乐观。且稳定经济增长的政策不断出台，给资金不断带来市场流入热点，股指短期政策性反弹味道较为浓厚。多单轻仓。
贵金属：金银维持震荡 等待通胀数据；
周二晚间，COMEX黄金期货上涨0.5%报1852.10美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.4%报22.178美元/盎司。 国内夜盘方面，沪金2208主力合约报398.06元/克，上涨0.46%；沪银2212主力合约报4806元/千克，上涨0.19%。周二晚间，美国财长耶伦提议削减赤字，呼吁国会采取行动控通胀，金银维持震荡。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力继续缓解。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。
锌镍：锌震荡，镍多单平仓观望；
周二晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.1%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货收到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.25%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。需求端，6月份上海解封，工厂企业的运转及物流运输行业逐步恢复。三元前驱体国内外需求持续恢复，市场整体向好发展，向上传导至原料采购需求增加，而近期镍钴锰盐价格回落，对产业复苏亦有一定利好推动。三元材料市场询单增加，动力市场需求好转，小动力及数码端预计将在三季度回暖。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。基本面镍整体仍然偏强，但短线涨幅过大，或有回调可能，建议前期多单暂时平仓离场观望。
花生：延续震荡 趋势性行情不明显；
周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，收10202，较上一交易日跌1.3%，减仓0.2万手，持仓11万手。现货方面，目前产区农忙进入收尾阶段，花生米余货已经不多。部分持货商带有惜售心理，整体成交氛围仍显清淡，花生米价格维持震荡状态。进口方面，苏丹精米陆续到港，目前港口成交报价约9000元/吨左右，由于花生正处于季节性消费淡季，需求疲软，贸易商暂无明显的补库意愿。预计近期花生市场行情以稳弱为主，操作建议震荡思路对待。
苹果：等待套袋 震荡为主；
周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡，收8944，较上一交易日跌0.26%，减仓1万手，持仓14万手。现货方面，陕西咸阳地区冷库多数已经清库，苹果进入销售尾期。新季苹果方面，据了解，今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象，但具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态，预计套袋结果六月底知晓。操作建议高位震荡思路对待。
白糖: 原糖大幅走低 巴西货币走软；
原糖期货跳空低开维持弱势，07合约下跌0.59美分/磅，跌幅为3%。巴西雷亚尔大幅走软，这将使得原糖出口增加。不过印度出口节奏放缓，市场预计达不到1000万吨。限制糖价跌幅。另外，巴西方面，市场担忧汽油税减免，这将导致乙醇价格下滑。关注后期政策变化。夜盘郑糖高位调整。外盘拖累下，郑糖预计偏弱运行。关注下方6000元/吨一线强支撑。操作上建议短多交易为主。
棉花: 美棉收低 需求疲软打压；
美棉受到需求压制以及主产区天气改善影响，再度走低。07合约下跌1.69美分/磅，跌幅为1.2%。中国需求忧虑打压棉价。供应方面，美国主产区降雨持续。美棉播种进度加快，截至6月5日播种率84%，去年同期为70%。市场等待月度报告。郑棉夜盘偏弱运行。外盘走弱预计有所拖累，但20000元/吨一线支撑较强。短期政策方面关注收储动向。操作上建议短线交易为主。
生猪:生猪:减仓下跌 关注下方支撑；
周二生猪期货减仓下跌，主力LH2209较上日结算价跌2.43%，收报18695元。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日持平。供应方面，由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能暂告一阶段；从肉猪出栏来看，12月到3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主，10月略有增加，由于1-4月能繁母猪减少，11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过，从绝对数量来看，年内生猪供应不至于短缺。需求方面，各地公共卫生事件仍有反复，但最严重的时间或已过去，由于其对整体经济负面影响仍在持续，消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看，由于仔猪价格上涨，外购成本涨至18元附近，但自繁自养成本仍16元左右，从盘面利润来看，整体处于中性略高水平。盘面来看，短期走势以偏弱震荡为主，下方关注18500附近的支撑力度。操作上，震荡对待。
玉米:夜盘震荡 观望为主；
周二玉米期货偏弱震荡，主力2209合约暂报2890元，涨0.1%。现货方面，南北港口玉米价格趋于稳定，锦州港集港2810-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2890-2920元/吨，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2990-3010元/吨，较昨日降价10-20元，东北玉米价格稳中有升，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750。供应来看，国内外谷物库存重建还需要时间，整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多，巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善，美玉米播种进度提升，加之国内陈化稻拍卖，短期压力仍存，不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻，在盘面下跌挤掉升水，外盘回落刺破前期炒作泡沫后，玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看，养殖业饲料需求表现平淡，增库动力不足，淀粉加工利润走高，开机率上升，整体需求偏稳为主。总体来看，目前玉米估值趋于安全，但短期向上驱动有限。操作上，观望。
油脂：原油走高提振 国际油脂震荡收涨；
周二CBOT豆油期货收盘震荡收涨。国际原油价格走高提振美豆油生柴消费热情。CBOT 7月豆油期货收升0.25美分，结算价报每磅81.44美分。受此影响，夜盘连豆油震荡上行。
周二BMD毛棕榈油期货上涨上涨，基准合约上涨逾1%，创下近两周新高，因为市场人士预计5月底马来西亚棕榈油库存下降。交易商继续关注印尼棕榈油出口的恢复情况。8月毛棕榈油较上一交易日上涨67令吉或1.04%，报收6,520令吉/吨。夜盘马棕油高位震荡。受此影响，连棕油夜盘震荡收涨。
ICE加油菜籽期货周二下跌，交易商试图评估加拿大播种进度的不确定性。11月油菜籽期货合约下跌2.6加元，或0.25%，结算价报每吨1,040加元。夜盘菜油震荡走高。在全球油脂贸易政策、能源政策多变的当下，油脂市场震荡偏强的格局仍将持续。短线操作为宜。
豆类：现货供给担忧加剧 美豆大幅走高；
CBOT大豆期货周二收高，因现货市场走势强劲凸显对供应的需求高涨。此外本周USDA报告即将公布6月供需报告，市场预测21/22年度美豆库存因出口上调仍将进一步下降。而22/23年度美豆种植面积或不及预期，而库存也面临下降的可能，这使得美豆获得提振。CBOT指标7月大豆期货上涨29美分，结算价报每蒲式耳17.28-1/4美元。与之相比，连粕低位窄幅震荡，市场先抑后扬。现货因库存高企依然承压，连粕更多受到美豆与油脂的双重影响，M2209合约在4100整数关口寻找支撑。市场震荡行情或延续。操作上短线操作。
来源：国信期货

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