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传媒互联网行业深度研究:AI显性化元年 拥抱产业变革的星辰大海

来源:巨丰财经 时间:2023-04-20 10:45:43

ChatGPT引领技术革命,通用人工智能曙光将至

从技术角度解读,ChatGPT在通用性和多模态两个层面实现了飞跃,统一了近10年来AI研究的技术路线,从而使通用人工智能(AGI)的实现有望大幅提前。其中,算力、数据和工程能力是类ChatGPT大模型研发的核心壁垒。

AI产业化:大模型为入口,关注应用环节降本增效+新增量


(资料图片仅供参考)

AI大模型作为更高效的生产力工具,以及新的互联网流量入口,其战略地位有望比拟“新一代的iOS/安卓操作系统”,重塑移动互联网时代的竞争格局,建立万亿规模的下游应用生态。其中,网文、图片、视频、游戏、电商、营销六个细分领域有望从两个方面受益于AI技术变革:一是在企业生产经营环节中降本增效,二是带来应用端的新增量。

三条投资主线:大模型、降本增效、内容资产重估

基于产业趋势,我们建议关注AIGC产业链中弹性最大的三个环节:

1)大模型:国内大模型厂商有望承接交互方式变革带来的“新增量”,参与互联网流量的“再分配”,共同受益于下一个“移动互联网”级别的增长机会,关注率先落地的大模型厂商。

2)降本增效:内容行业中降本增效最显著的是游戏,其次是音视频、图片和文字。主要系游戏数字化程度高、自有数据资源丰富、降本增效的落地速度快。此外,游戏还有望受益于AI驱动下品类创新带来的行业增量。

3)内容资产的价值重估:AIGC的核心是内容,其中文字类资产短期可作为大模型训练的优质语料库,长期基于AI多模态能力生成图片、视频、游戏的门槛依次降低,因此价值重估落地最快、空间最大。相较于图书出版,建议重点关注体量更大、娱乐性更强的网文类内容资产价值重估。

投资建议

AI大模型作为新的生产力工具和流量入口,有望引领新一轮产业变革。我们建议布局三条投资主线:1)大模型厂商,建议关注昆仑万维;2)降本增效,建议关注恺英网络;3)内容资产重估,建议关注中文在线。

风险提示:AI技术发展不及预期;监管趋严;行业竞争加剧的风险。

(来源:国联证券)

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