全球热门:盘活存量资产、拓宽企业融资渠道 上交所融资租赁ABS累计发行破万亿元

本报记者 吴晓璐

近日，为响应落实国家发展战略和中央经济工作会议要求，进一步提高资本市场服务实体经济能力，盘活融资租赁行业存量资产，拓宽企业融资渠道，充分发挥公司债券和资产支持证券融资功能，在上海市地方金融监督管理局指导下，上交所联合上海市融资租赁行业协会举办“融资租赁企业债券融资培训交流会”。

据记者了解，截至目前，上交所融资租赁ABS累计发行规模已破万亿元，全市场占比近70%。去年，在资产证券化产品市场发行偏冷淡的背景下，融资租赁ABS融资规模达2126.3亿元，同比增长10%以上。

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上交所相关人士表示，上交所债券市场目前已成为全球最大的交易所债券市场，服务实体经济、服务产业企业是交易所债券市场的使命所在，上交所将继续坚定支持融资租赁行业和企业发展，为拓宽企业融资渠道、提供资金支持发挥重要作用。

拓宽实体融资渠道

据悉，融资租赁企业、证券公司、律师事务所等200余家机构参加了此次交流会。在总结和展望融资租赁行业发展情况和市场形势时，与会企业均表示，融资租赁行业沉淀了大量优质资产，通过探索转租赁、同业合作等创新模式，发行公司债、ABS、公募REITs等相关产品，盘活存量资产，可以大大提升融资租赁行业的资金周转率，为实体企业注入更多流动性，切实支持实体经济健康蓬勃发展。同时，与会各方认为，融资租赁债券市场仍存在拓展租赁物范围、拓宽投资者沟通渠道等可以持续优化完善的事项。

据统计，截至目前，作为上交所资产证券化市场重要品类，融资租赁ABS累计发行规模已破万亿元，全市场占比近70%。其中，2022年，上交所融资租赁ABS发行192单，规模合计2126.3亿元，同比增长10%以上，全市场占比61%。

申万宏源证券有限公司固定收益融资总部债券与结构融资部总经理彭戴表示，2022年由于监管收紧等原因，资产证券化产品市场整体发行偏冷淡，发行规模出现较大下降。融资租赁资产证券化产品却保持了较高热度，存量规模继续增长，彰显了融资租赁ABS市场的稳定性。2020年以来，申万宏源共发行融资租赁ABS产品14单，累计规模222.88亿元。其中，多期项目原始权益人属于实体企业，基础资产类型包括新能源汽车、医疗设备、玻璃新材料等。例如，凯盛20-1战略新兴产业ABS项目，聚焦新材料领域，支持战略新兴产业发展，为高科技实体企业持续提供资金支持。

赋能中小微企业“造血生肌”

据了解，上交所债券市场乡村振兴债、碳中和债、创新创业债等创新品种不断涌现，为实体经济高质量发展提供了有效支撑。数据显示，2022年上交所共有近1720.41亿元的各类创新品种ABS发行，包括科创属性、乡村振兴、新能源、碳中和等相关创新产品，精准强化对实体经济重点领域和薄弱环节的支持。

从ABS资产所处行业来看，制造业融资租赁占比增长最快，新能源、交通物流、数字经济领域具有较大潜力。海通恒信国际融资租赁股份有限公司首席财务官助理孙磊表示，融资租赁作为最贴近实体经济的融资工具，企业将持续围绕租赁物为实体企业提供专业化融资服务。同时，孙磊认为，融资租赁公司发行ABS对企业有着重要意义，包括拓宽企业融资渠道、提升业务周转率、加快现金流回收，而且募集资金用途受限较少、使用灵活。此外，资产负债期限可完全匹配，极大缓解资产负债期限的匹配压力，尤其是出表型ABS产品对基础资产可以实现终止确认，能有效调节优化企业资产负债结构。更重要的是，通过公开市场发行产品，可以帮助发行人建立与资本市场对话渠道，能有效提升公司市场形象。

平安国际融资租赁有限公司融资总监刘超分享了中小微企业稳就业创新型ABS项目的发行经验。“稳就业”ABS资产池共计5149家企业，中小微企业承租人入池占比100%，主要集中在金属制品业、橡胶和塑料制品业、通用设备制造业等吸纳就业主力行业。刘超表示，平安租赁将继续秉持“金融+科技”的资源优势，赋能小微企业，着力开发促进中小微企业发展的产品，服务国家战略规划，回归租赁本源，践行企业社会责任。

数据显示，截至2022年末，上交所债券挂牌26000余只，总托管量达15.9万亿元，其中信用债10.9万亿元。2022年，上交所债券发行量达4.5万亿元。其中，中长期信用债发行规模3.16万亿元，占交易所债券市场的86%。上交所资产支持证券（ABS）是目前国内第一大资产证券化市场，2022年总发行量达9200亿元，占交易所市场的77%，基础资产类型也在不断丰富，包括融资租赁、应收账款、商业物业抵押贷款（CMBS）以及未来经营收入类等。

（编辑 汪世军）

标签： 融资租赁 存量资产