电气设备行业点评：构建清洁低碳现代能源体系，贵州省能源领域碳达峰实施方案发布

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投资要点：

事件：2023年1月3日，由贵州省能源局、贵州省发展和改革委员会联合印发的《贵州省能源领域碳达峰实施方案》正式发布。方案提出，到2025年，全省光伏发电规模分别达到1080万千瓦、3100万千瓦；到2030年，力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦。到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右、力争达到21.6%，电能占终端用能比重达到30%左右；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，电能占终端用能比重达到35%左右。

积极推进光伏发电多元化、多能互补式发展。在太阳能资源较好的毕节、六盘水、安顺、黔西南、黔南等市（州）打造百万千瓦级大型光伏基地，大力推进光伏基地建设。以大型水电基地及现有（规划）火电厂为依托，积极推进多能互补发展。统筹本地消纳和外送，建设乌江、北盘江、南盘江、清水江流域四个水风光一体化可再生能源综合基地；充分利用贵州省火电厂富裕通道容量，结合存量煤电及新增煤电布局与风光资源情况，建设风光火（储）一体化项目。积极推进开阳、播州、关岭等整县（市、区）屋顶分布式光伏项目建设。结合光伏场区岩溶、石漠化、煤矿塌陷区等脆弱区域的生态修复，发展各类符合贵州省实际的“光伏+”综合开发利用模式，积极打造农光、林光互补等光伏利用方式。利用好风能和太阳能发电在时间上的互补特性，积极推动风光互补项目建设。

推动重点行业绿色低碳用能，大力发展优先消纳新能源的新型负荷。扩大新能源在交通运输、数据中心等领域的应用，加快工业绿色微电网建设，推进源网荷储一体化和多能互补发展。提高新建建筑能效水平，推动超低能耗建筑、近零能耗建筑规模化发展；推广屋顶光伏、光伏幕墙等光伏建筑一体化建设，推广低碳建材。加强新能源与智能电网、储能、充电桩信息交互，大力推广用户侧储能、大数据中心负荷、电动汽车智能充电、新能源汽车与电网（V2G）能量互动等新模式，实现新能源电力优先储存和高效消纳。因地制宜建设分布式光伏和储能设施。到2025年建成综合能源销售站15座。

健全促进可再生能源发展的价格机制，落实光伏发电价格政策。探索建立市场化的容量电价保障长效机制，充分调动调节性电源建设积极性。完善分时电价政策，合理划分峰谷时段和设置峰谷价差，根据贵州电网“双高峰”特点，实施季节性尖峰电价，引导各类用电负荷削峰填谷。完善燃煤发电交易价格机制，有效疏导煤电企业经营压力，保障电力稳定供应和新能源消纳水平。深化输配电价改革，优化输配电价结构，科学评估新型储能输变电设施投资替代效益，探索将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收。

投资建议：我们看好光伏产业，建议关注以下环节：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，长单锁定情况良好的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、德业股份；4）盈利能力明显提高的电池片环节：爱旭股份、钧达股份等；5）产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材等；6）集中式电站放量，有望受益的大储环节：阳光电源、上能电气等。

风险提示：行业政策变化风险；终端需求不足风险；产业链价格波动风险。