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巨丰微策略:独立行情之后 A股再迎利好“大礼包” 行情稳了吗?

来源:巨丰财经 时间:2022-05-21 05:20:30

观点:经济寻底还有反复,目前并未有明显的企稳迹象。经济增长的压力依旧对市场有抑制,在政策托底以及货币宽松周期的支撑下,市场整体还是震荡筑底的过程。短期,A股不惧美股大跌走出独立行情后,今日又在央行调降5年期LPR的基础上迎来大涨,阶段性反弹趋势得以明确,个股机会依旧。不过,内忧外患并未适当消除下,市场整体风险偏好仍有承压,市场仍有反复。

最近的A股,确实强。昨日美股大跌,市场低开高走,迎来独立行情。而今日美股再次走低下,市场高开高走突破3100点,再创4月底反弹以来的新高。全天看,指数上午冲高回落,随后震荡回升后再度走高,并延续至午后。盘面上,除房地产以及国防军工外,板块近乎全线上行,其中煤炭板块领涨,美容护理、食品饮料以及交通运输等涨幅居前,有色金属、商业贸易以及家用电器等纷纷上涨。

很明显,今日市场上涨的核心因素就是“降息”。中国5月5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.45%,预期为4.55%,上月为4.6%。1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%,预期为3.65%,上月为3.7%。我们看到,5年期LPR调降了15个基点,这个其实是超预期的,毕竟多家机构预测此次调整的概率比较低。而这里超预期的举措,充分显示出管理层对稳增长的决心以及经济复苏的支持力度。

超预期的政策,叠加“降息”之下融资成本的降低,实际上对于企业业绩的稳定和 提振也有较大的作用。同时,在货币宽松的趋势下,无论是从流动性还是业绩方面,对股市都是积极正向的影响。所以,当日的上涨,名副其实。当然,这里的上涨,主要也还是源于4月底以来,随着政策的不断加码,市场托底力量不断加强,情绪和信心在逐步回升,叠加部分资金的介入,市场做多的力量聚集而来的。这种趋势下,阶段性的个股博弈还可继续。

不过,即便走出独立行情以及今日的高开高走,也即便指数顺利站上了3100点,只能说阶段性的调整或告一段落,市场迎来初步的可操作性的阶段。但是,对于指数来说,海外美元收缩以及国内经济下行的内外影响下,市场整体风险偏好是被压制的,而市场想要反转甚至是阶段性的大底,或许仍需时日。

因此,多方预期改善叠加政策持续发力下,指数阶段性的超跌反弹得以延续,个股还可继续博弈,中期战略性配置也可继续进行。但需要留意的是,连续小幅反弹之后,整体上不建议随意追进。

(作者:郭一鸣执业证书:A0680612120002)

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