热点淘金：市场震荡调整现分化 煤炭、地产、白酒三板块受热炒！

周四市场呈现窄幅震荡调整，盘中两市行业及题材再现局部轮动，周期、消费、金融板块呈现活跃，农业、科技、军工板块呈现回调，盘中创业板在科技股带动下出现回调。目前，市场整体仍以修整体为主，板块继续呈现轮动，投资者观望为宜。今日盘中市场有哪些板块值得我们关注呢？

1、部分白酒企业一季度业绩预喜，股价呈现阶段性回升。从盘面看，会稽山、来伊份、古井贡酒、舍得酒业、酒鬼酒、泸州老窖、五粮液、迎驾贡酒、贵州茅台、洋河股份、水井坊等个股盘中呈现市场走强。短期来看，白酒企业一季度业绩预增对个股股价形成短期催化，白酒股存在短期修复性机会，同时，市场调整或继续加剧短期防御，消费板块防御性增强，对部分业绩大幅预增个股可继续短线关注和持有。

山西汾酒2022年第一季度公司营收已破百亿，实现收入105.3亿元，同比增长43.62%；净利润大增约70%至37.1亿元。贵州茅台一季度实现营业收入322.96亿元，同比增长18.43%；实现净利润172.45亿元，同比增长23.58%。舍得酒业一季度公司实现营业收入18.84亿元，同比增长83.25%；实现净利润5.31亿元，同比增长75.75%。

从已公布的公司表现来看，业绩大涨对股价上涨形成短期提振。当前白酒估值回落至合理水平，在疫情缓解后，随着商务和宴席需求回暖，会出现明显的回补。目前大多数公司22 年PE 位于20-30 倍，配置价值凸显，本周业绩密集披露，头部酒企业绩业绩大幅增长或对行业和股价形成正向刺激，短期可继续关注白酒板块估值修复性机会。

2、煤炭板块整体回暖，多股盘中呈现大幅走强。从盘中个股表现来看，中煤能源、潞安环能、中国神华、陕西煤业、山煤国际、山西焦煤等个股表现较为强势，个股盘中涨幅超6%，中煤能源盘中封死涨停，电投能源、兖矿能源、平煤股份、上海能源等个股盘中跟涨拉升走强。

近期，国际市场疯狂“抢煤”，让整个煤炭行业陷入“缺煤”恐慌。受此影响，国际煤价高位运行，进口煤价格高于国产煤，导致我国进口煤数量大幅减少，进一步加剧了国内煤炭市场供应偏紧的局面。同时，中国人民银行将增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能。

年初以来，国内各煤种价格快速上涨，其中秦港5500大卡动力煤价报价1135元/吨，年初以来累计涨幅达到44%。产地主流动力煤和焦煤价格年初以来涨幅也普遍在30-40%的水平。煤价上涨给煤炭企业业绩增长带来提振，从煤炭板块一季度披露的业绩来看，部分企业业绩同比大幅增长，更有企业业绩增速达4~5倍，业绩提升增强企业的迎来能力和利润水平，对股价修复形成业绩支撑。在煤炭供给维持整体偏紧下，煤价行业中枢水平有望维持高位。

3、地产板块盘中呈现活跃，二线地产再现市场热潮。华发股份、信达地产、金融街、新能泰山、滨江集团等地产股盘中强势涨停，招商积余、中交地产、南山控股、保利发展、高新发展、荣盛发展等地产股盘中跟涨拉升走强。短期来看，地产板块以个股反弹修复机会为主，板块内仍呈现出巨大的分化，对于个股建议以观望为主。

4月以来，已经有衢州、秦皇岛、兰州、大连、苏州、南宁、昆明等超过50城发布了不同力度的房地产宽松政策。截至4月24日，全国已有近90城(不含网传城市)出台房地产政策百余条，主要涉及优化限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低限售年限、为房企提供资金支持等方面。一季度经济出现下滑，稳增长压力进一步增大，各地房地产政策调整呈现提速迹象。目前地产行业整体估值仍处于较低水平，板块PB处于2014年以来12.8%的历史分位水平。在稳增长和低估值双重催化下，当前房地产板块仍有上行动力。

总体来看，市场以震荡修复为主，短期存在反复调整可能。从盘中表现来看，两市行业和题材板块再现分化和局部轮动，金融、周期、消费板块局部轮动，科技、农业、军工呈现调整。由于内外部不确定因素较多又叠加临近五一假期，市场交投趋于谨慎。当前市场受情绪面影响较大，国内疫情反复，经济下行压力较大，叠加美联储5月议息会议继续加码缩表，或继续影响市场情绪。不过，近期高层表态，维稳经济和市场利于对冲悲观情绪。在央行释放长期流动性和维稳预期下，市场悲观情绪有望得到改善。短期来看，市场在持续杀跌后已呈现出明显的资金回流和托底迹象，市场修复预期增强，因此，在市场逐步回暖预期下，投资者可适关注当前市场的结构性机会，进行短线低吸高抛操作。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

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