兴业证券：A股全景之风格与估值

核心结论

新兴市场整体强于发达市场，A股港股领涨全球

——全球市场涨多跌少，A股和港股涨幅居前。本周上证指数和深证成指分别上涨2.19%、1.29%，道指、标普500分别下跌0.52%、0.28%，纳指上涨0.36%。

全球大宗商品价格普遍回落，原油期货跌幅居前

——本周沪深300（2.43%）、中证500（1.54%）表现较好，原油期货（-11.15%）、南华农产品（-2.53%）表现较差。

A股日均成交额仍处于万亿以下，创业板成交活跃度有所回落

——本周A股日成交额达0.93万亿元，日换手率达1.33%，较上周的1.3%上升；创业板日成交额达1888.3亿元，日换手率达2.78%，较上周的3.16%回落。

大盘风格和金融行业领涨，高估值成长板块有所回落

——风格层面上，本周大盘指数上涨2.46%，中盘指数上涨0.37%，小盘指数上涨0.57%；金融风格(5.2%)表现较好，成长风格(-0.8%)表现较差。

房地产板块交易热度上行居首，电新板块交易热度回落居前

——本周房地产、农林牧渔、传媒板块交易热度上行1.97%、0.82%、0.6%。电新、机械、医药板块成交下行1.07%、0.87%、0.68%。

年报本周密集披露，A股估值普遍回落

——指数层面，由于本周上市公司年报密集披露，对A股主要指数估值水平产生一定影响，本周中证500（-6.26%）、深证成指（-5.55%）和创业板（-5.36%）估值下降较多；行业层面上，汽车(75.5%)，食品饮料(64.9%)，电新(60%)PE估值分位数排名靠前。

风险提示：本信息仅为公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议。

(来源：兴业证券研究所)