巨丰微策略：“政策红包”来袭 赛道股启动 释放何种信号？

观点：连续四个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，重磅规划落地，对新能源板块带来政策利好。中兴通讯胜诉股价大涨，对板块估值提振带来刺激。赛道股有启动迹象，有助于活跃市场人气。不过，指数连续上行后迎来分化，还是要留意可能的技术性回调。

隔夜外盘上涨以及国内政策提振下，今日沪深两市双双高开，开盘后展开震荡，盘中间歇式拉升，上午收盘前一度跳水。不过午后在房地产等板块的拉升下走高，创下日内新高下也再创超跌反弹新高。盘面上，美容护理一度领涨，通信、房地产板块紧随其后，而食品饮料以及国防军工表现良好。跌幅榜上，交通运输走弱，钢铁、煤炭以及银行等走低。

上午，受到《“十四五”现代能源体系规划》落地的提振，特高压、风能、储能、光伏、核电等新能源板块23日盘中集体走高。而氢能产业发展中长期规划出台消息提振下，氢能概念股也迎来强势拉升。不仅如此，午后随着中兴通讯的复牌涨停，5G板块也一度拉升。至此，赛道板块整体走强，对成长股的提振不言而喻，也有望带动市场热情的提升。

从重磅规划落地来看，对于能源板块的支撑作用比较明显，虽然去年以来光伏以及风能等板块一路走高，但属于整体性的炒作概率较大。而去年四季度以来的调整之后，随着政策的提振，对于板块龙头股来说，是实质性的利好，也有助于板块的回升；通讯板块来说，中兴通讯的胜诉以及股价的涨停，对板块提振的同时，也有利于板块估值的提升。

因此，我们看到，无论是光伏、风能、氢能，还是5G等，在今天集中启动，相比于单一的赛道股走强，这个力度还是比较大。一方面是说明当前市场的情绪在回升，做多热情也在逐步释放；另一方面也说明市场赚钱效应开始出现，增量资金也有望开始介入。而即便接下来市场还有技术性调整，但个股的博弈行情或还将延续。

再次回到市场，午后房地产以及白酒板块也迎来拉升，对市场向好带来助攻。不过，指数并没有快速走高，而是一度冲高回落。这其中，金融等权重还是有一定的拖累。由此，我们也可以看出，尽管当前市场超跌反弹启动，但持续性仍有待观望，跷跷板效应下还应留意市场的反复，尤其是连续上行后继续谨防短期的技术性调整。

总结一下：在此前已经认为市场进入底部区域之后，我们认为市场即将迎来阶段性的底部，也是可以考虑逢低增配的时机。对于激进投资者，整体仍可考虑分批低吸和加仓。而对于稳健的投资者，建议耐心等待指数可能的再次回撤后，再做新的定夺。（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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