巨丰视角：重磅文件落地 能源板块起飞 反弹是否延续？

观点：连续四个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，“十四五”现代能源体系规划公布，新型能源得到政策再度提振，短期或有向好预期，也或将带动成长股小幅表现。而经历连续超跌反弹后，随着成交量的萎缩，指数或有技术性回调的需求，短线投资者应谨慎，战略配置者可继续考虑逢低低吸。

22日，《“十四五”现代能源体系规划》)正式公布。《规划》对石油、新能源、氢能等发展，提出了一系列目标。其中加快发展风电、太阳能发电位列绿色低碳转型的首位，成为重中之重。另外，新型储能和氢能也为新能源产业的重要一翼。

今日开盘，能源概念股一度飘红。这里，传统能源就不多提了，我们重点看一下新能源。去年以来，新能源概念连续飙升，光伏太阳能以及风能整体走势强劲，很多个股翻倍甚至翻几番，实际上对于新能源的预期早已开启。此次能源体系规划，应该说是夯实了新能源发展的方向和目标，在大趋势未变下，也给这些新能源继续打下了政策的基础。不过，这里需要注意的是，相比于光伏和风能，此前氢能的表现相对弱势一些，此次对氢能发展提出了一系列目标，或将有助于氢能板块的纵深发展。

具体来说，去年前三季度，光伏以及风能几乎是一路狂飙，板块整体是水涨船高，截至目前景气度依然较高，仍有向好发展的基础。不过，从市场操作叠加政策出台效果来看，接下来或进入到实质性阶段，此前如果是炒作的品种，目前想要继续走强就比较困难了，而纯正的龙头品种，在政策的提振下，或将继续表现。而对于氢能来说，此前整体性的炒作并不是很大，仍有一定的空间。

新能源板块当中，多数为成长股，此次政策刺激之下，也或将带动成长股整体的回升，尤其是去年四季度以来持续调整的，在情绪回升的叠加下，对于超跌的龙头品种，还是可以多留意的。

回到市场中，经历了连续的超跌反弹之后，短期市场迎来一定的分化，需要盯紧权重股的动向，如果整体回落还是要留意指数短期的技术性回调的。当前，我们比较倾向于分化之下指数短期的调整，尤其是成交量整体萎缩之下，反弹的持续性动能衰减，创业板以及深成指已横盘多日，也要留意沪指可能的回落，形成技术性调整共振。当然，还是那句话，在多方的支撑和提振下，如果出现技术性调整不是新的下跌的开始，而是可继续考虑逢低战略配置的好时机。

总体上：大幅下挫以及快速的探底之后，当前市场估值已处于历史低位，中期价值开始逐步凸显，战略性配置的时机也在逐步到来。目前市场整体迎来震荡磨底以及整体的修复性行情，在此过程中，不宜再对市场悲观，而是迎来考虑新的投资机会。具体机会方面，稳增长下新老基建的投资机会值得关注，而一季报来临之际，景气度较高的新能源、半导体等龙头整体修复行情也值得期待。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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