巨丰视角：两只银行股纳入富时中国A50指数 A股迎来短期重要节点

观点：连续三个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，两只银行股纳入富时中国A50指数，对银行股或有一定的提振。按海外情绪干扰下，市场弱势反弹达到震荡区间上沿，短期迎来重要节点，或将迎来新的方向选择。整体看好市场向好的趋势，但阶段震荡筑底还将延续。

北京时间3月2日晚间，富时罗素宣布了富时中国A50等指数的季度审核变更结果。具体来看，将宁波银行、中国建筑、邮储银行富时中国A50指数成分股，删除爱尔眼科、中国人寿、亿纬锂能。该变更将于2022年3月18日星期五收盘后生效。

我们大家都会关注富时中国A50指数，因为往往对A股开盘有一定的参考意义。不过，更多的参考意义还在于海外对于国内市场的关注程度。从富时中国A50指数调整来看，目前海外资金对中国还是关注有加，不过从调整的方向看，资金有了新的动向，比如对于银行等低估值品种的青睐，而对于相对高位的题材股的弱化。其实这也比较符合当前市场的主要特征，毕竟稳增长以及货币宽松周期之下，估值修复以及补涨的行情可能会更受众一些，而那些连续上涨的题材股阶段性的反复在进行中。不过，在富时中国A50指数调整之际，大家还是应该对关注市场的反应，尤其是对于具体标的股的买卖，需重点留意。

除了海外资产的动向之外，其实去年以来，国内机构的动作也不小。此前，Wind数据显示，按基金成立日，1月份及2月份累计基金新发行211只，份额为1525.87亿份，同比分别下降12.45%、80.6%。说明市场整体比较冷清，新发基金的热情也在大幅下降。为此，机构自购潮不断来临，根据《证券日报》记者梳理，今年前两个月，已有28家公募自购旗下43只基金产品累计7.65亿元，同比增长47.12%；其中，公募自购股票型基金、混合型基金、债券型基金、FOF基金分别为3.55亿元、3.15亿元、7500万元、1000.19万元。

实际上机构的自购潮从去年年底就开始了，虽然在机构的自购潮下，市场不会立刻有反应，但纵观历史表现，自购潮有利于提振市场信心，如果在其他因素的配合下，市场整体向好的基础和趋势还是值得期待。

当前，稳增长的背景下，政策底已经呈现，而货币宽松周期开启下，资金底的趋势也相对明显，所以市场整体的支撑和提振基础是有的，只不过情绪方面还有反复，整体压制了市场可能的表现。因此，我们对于行情并不悲观，但多方情绪的干扰下，短期还有震荡筑底的可能。指数最近连续反弹，也要留意临近区间震荡的上沿以及沪指3500点附近的承压。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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