多元金融行业深度研究：多因素驱动金融科技步入正向发展阶段

投资要点

金融科技是技术驱动的金融创新，其发展的核心目的在于金融的提质增效、科技是赋能手段。当前在政策鼓励、技术和需求等要素驱动金融机构进行数字化转型下，金融科技行业规模和盈利水平不断提升。未来随着金融行业IT投入持续增加以及新技术变革推动金融新业态持续丰富下，金融科技行业前景可期。

监管对金融科技行业的态度已由整改转向常态化监管

【资料图】

在金融科技行业发展前期由于粗放经营导致相关问题和风险暴露，在监管部门的纠偏及规范下当前已整改到位，监管部门对于金融科技行业的态度也已经转向为严监管下鼓励和支持其发展。后续在政策持续推动金融机构数字化转型进程加快、数字经济及金融信息系统国产化速度提升等利好下，金融科技行业的规模整体将呈现持续增长趋势。

新技术应用落地下有望推动金融科技发展步入新阶段

新技术的出现和普及会驱动金融领域的需求、供给及商业模式发生变化，同时也催生了移动支付、消费金融、互联网保险等新业态。目前云计算、区块链等技术仍处于渗透率提升阶段、AI以及大模型等技术的应用尚未形成规模，对金融行业的人效提升效益有限，但随着新型技术不断突破、革新，有望对金融行业发展产生颠覆性影响、推动金融科技发展步入新阶段。

用户的生产生活方式以线上化为主，需求持续扩张

在互联网、智能手机、AI应用等技术普及的大背景下，用户的生产生活方式逐渐呈现数据化、网络化、智能化的新特征，客户对于金融科技的需求也持续扩大。移动支付、互联网消费金融、互联网财富管理等新金融业态的出现使得用户逐渐了解金融科技的应用场景，而疫情的影响更是推动用户习惯了金融科技的应用，因此在用户习惯发生变化后，加速推进数字化转型成为金融机构的“必选项”。

投资看点

在政策鼓励并推动金融机构加快数字化转型、技术变革驱动金融机构业务模式及流程等方面创新升级、用户需求转变促使金融机构主动求变等因素的共同推动下，金融科技的发展有望保持较高景气度；叠加国家战略层面对于推动自主可控、国产化替代、数字经济等方面的有较强的诉求、金融科技领域的新兴业态不断出现，预计金融科技增长前景广阔。

投资建议

随着金融科技领域的利好政策持续加码、金融机构的IT投入持续提升、以及AI等新技术应用加快落地，我们看好金融科技行业的发展前景，给予“强大于市”评级。考虑到牌照、技术和流量是金融科技领域的核心竞争优势，重点推荐兼具金融牌照和流量的同花顺、东方财富、指南针、众安在线。建议积极关注各类金融IT公司，银行IT领先厂商长亮科技、京北方、科蓝软件，证券IT领先厂商财富趋势、顶点软件、金证股份，保险IT龙头中科软、新致软件。

风险提示：政策不及预期，技术应用不及预期，市场竞争加剧，金融行业景气度下行。

（来源：国联证券）

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