磷矿石、黄磷预期上涨，EVA、制冷剂景气度继续回暖-世界观察

(资料图片)

核心观点

本周国际油价整体下跌，本周 WTI 原油均价格为 76.2 美元/桶，较上周均价下跌 2.9 美元；布伦特原油均价为 83.2 美元/桶，较上周均价下跌2.5 美元。本周 OPEC 最新发布的月度报告提高了对石油需求增长的预期，叠加 OPEC 维持先前的减产政策，但投资者对美联储可能继续加息的担忧升温，导致国际油价下跌，周后期美联储官员支持加息， 市场担心美国继续加息或抑制经济与原油需求，同时存在原油和成品油供应充足的迹象，因此国际油价整体下跌。我们认为近期国际主要产油国 3 月份可能减产，同时国内需求复苏也将大幅拉动原油需求，同时地缘政治不稳定性也将有效支撑原油价格。

近期，我们重点看好磷化工、氟化工、芳纶、UHMWPE、轮胎、光伏胶膜材料等投资方向。 中长期磷矿石资源属性愈发凸显， 短期由于供需关系紧张导致产品价格有望继续上涨， 同时关注云南地区黄磷企业开工率对于产品价格的影响，重点推荐【兴发集团】 、【云天化】 和【云图控股】 。供给侧结构性改革不断深化、配额管理将在立法层面落地、 行业竞争格局趋向集中，下游需求恢复平稳增长， 我们看好三代含氟制冷剂迎来景气复苏，同时含氟聚合物、 氟化液国产化进程提速，重点推荐【巨化股份】 、【三美股份】 、 【永和股份】和【东岳集团】 。间位芳纶方面个体防护装备配备标准的逐步推进；对位芳纶光通信及橡胶领域需求保持旺盛； 此外锂电隔膜芳纶涂覆市场需求前景广阔，重点推荐【泰和新材】 。海外地缘冲突背景下，防弹装备需求大幅增长拉动了高端UHMWPE（超过分子量聚乙烯纤维）需求，国内企业中高端产品渗透率继续提升，未来行业有望保持较高景气度， 重点推荐【同益中】 。硅料投产后周期拉动光伏胶膜材料 EVA 及 POE 需求提升价格上行， 有望成为光伏上游瓶颈辅材，重点推荐【东方盛虹】 、【联泓新科】 、【万华化学】 、 【 卫星化学】和【荣盛石化】 。国际海运费持续下行，同时国内汽车产销量持续走高，海外轮胎需求回暖，未来中国轮胎的比较竞争力优势将持续扩大全球市场份额， 重点推荐【赛轮轮胎】和【森麒麟】。

重点数据跟踪

价格涨跌幅：本周化工产品价格涨幅前五的为盐酸（23.08%） 、苯胺（13.47%）、碳酸二甲酯（8.87%） 、丙二醇（8.57%） 、一氯甲烷（7.02%） ；本周化工产品价格跌幅前五的为泛酸钙（-16.67%） 、固体烧碱（-10.02%） 、维生素 K3（-9.38%） 、吡虫啉（-7.69%） 、聚醚胺（-7.14%） 。

（来源：国信证券）

粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载体验！

标签：