【新视野】有色行业基金持仓市值占比为4% 隆达股份等获加仓

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核心观点

2022年Q3有色金属行业基金持仓占比排名第五。2022年Q3有色金属行业的基金持仓市值占比为4.43%，全市场排名第五名。2022年第三季度，有色金属的基金持仓占比为4.43%，较2022年二季度下降了0.67pct。年度同期数据来看，有色金属行业基金持仓市值占比逐年提升，从2019年Q3的1.1%持续增长至2022年Q3的4.4%。从二级子行业来看，基金对能源金属持仓较重。能源金属行业目前在基金整体中的市值占比为10.22%，在基金持有的所有有色金属标的总市值中占比为51.58%。三级行业中，基金对锂、钴、铝、黄金四个子行业在市值方面持仓较重，分别占有色金属整体持仓的38.73%、12.84%、11.73%、10.71%。

存量方面，天齐锂业是2022Q3公募基金的主要持仓对象。从持仓市值方面看，公募基金整体对天齐锂业的总持仓市值最高，持仓市值达211亿元，其次为华友钴业、赣锋锂业、紫金矿业等。从持仓量占流通A股比的角度来看，公募基金整体对图南股份的持仓比重最重，其占比达33.01%。其次为华峰铝业、永兴材料、隆达股份、赤峰黄金等。

变量方面，三季度基金对隆达股份、晓程科技等有所加仓。从基金持股占流通股比例变动的角度来看，2022年三季度基金对隆达股份加仓较多，基金持股占整体流通比约为22.56%，较2022年二季度环比增加了22.56pct。从基金持股量环比变动的角度来看，2022年三季度基金对晓程科技有所加仓，基金持股量为165.38万股，较2022年二季度环比提高1271.15%。从基金持股市值环比变动的角度来看，2022年三季度基金对晓程科技加仓较多，当前晓程科技的公募基金持仓市值约为0.13亿元，较二季度提升约1077.29%。

标的方面，赣锋锂业：上游方面，公司锂资源多元化布局，MtMarion和Pilgangoora是公司目前主要的锂原材料来源，产能扩张持续推进。中游方面，公司产品覆盖五大类超40个锂化合物及金属锂品种，产能将持续提升。下游方面，公司的锂电池业务进行了多元布局。持仓方面，2022年Q3赣锋锂业持股数量占流通股的比例为10.51%，市场关注度较高。金钼股份：2021年公司主要钼相关产品有钼炉料、钼金属以及钼化工，钼业务营收占比达85.0%，在同行业可比公司中处于较高水平。持仓方面，基金在金钼股份中的持股数量占流通股的比例从2020Q3的0.30%上升至2022Q3的0.78%，市场关注度提升。北方稀土：公司具有资源优势，包钢集团拥有的白云鄂博矿稀土REO储量占我国总储量约80%，包钢集团通过包钢股份将稀土矿排他性供给公司。持仓方面，基金在北方稀土中的持股数量占流通股的比例从2020Q3的0.67%上升至2022Q3的1.38%，市场关注度提升。赤峰黄金：黄金资源持续布局，2022年1月，公司成功布局瓦萨金矿，资源端和生产端的推进将助力公司未来业绩持续放量。持仓方面，基金在赤峰黄金中的持股数量占流通股的比例从2020Q3的4.67%上升至2022Q3的20.92%，市场关注度逐步提升。

投资建议

有色行业中基金持仓多，行业向好，盈利能力强的龙头企业或将受益，如：赣锋锂业、金钼股份、北方稀土、赤峰黄金等。

风险提示

新能源汽车销量增长不及预期、安全环保政策升级、国际地缘政治变化。

（来源：东亚前海证券）

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