世界热推荐：国信期货早评：贵金属假期显著反弹，原油走高，油脂反弹

(资料图)

股指：资金待复，股指持续观望；
十一期间，国内局部地方由于仍然恢复并不顺畅，节后局部地区再度人数增多现象，这对国内的经济恢复存在一定的干扰。外部方面，资本市场略有悲观，俄罗斯乌克兰战争仍未缓和，风险依然存在。国内刺激经济的政策并不间断，稳定经济仍然是国内政策的重点。市场短期并未有显著的倾向，股市节后仍需要资金恢复，继续观望。
国债：信贷需求或升，国债空单轻仓；
国庆之后，央行一般在公开市场操作方面净回笼货币，鉴于国内需要货币政策稳定经济，央行的净回笼规模可能有所减弱。货币需求方面，节后一般是稳定经济政策的实施，货币信贷需求回升的可能性较大。外部方面，俄罗斯乌克兰纠纷不断，全球能源供给的不确定预期仍然浓厚，输入性通货膨胀压力较大。国内短期利率有望回暖，国债空单轻仓。
锌镍：节后锌震荡，镍短多；
国内十一假期期间，受美国加息预期随宏观数据不断波动，叠加能源发酵和LME讨论禁止接受俄罗斯金属等影响下，伦锌整体呈现先涨后跌态势，终收2965.5美元/吨，较上周跌8.5美元/吨，跌幅0.29%。综合来看国内锌供给短期有转好趋势，但需求依然低迷，短期市场或炒作一波二十大政策预期，但实际需求难以在短时间内提振。欧洲能源问题随着冬季来临有可能再度发酵，在超低库存的情况下，锌锭供给紧张局面或再度上演。短期来看锌价多空因素交织，节后或呈震荡走势。
国庆期间外盘LME镍呈上行走势，一周涨幅为4.74%，最终收于22415美元/吨。短期来看LME关于俄罗斯金属交易禁令问题仍然会对市场产生扰动，消息面对镍价有支撑。基本面方面，供给相对充裕，10月不锈钢排产量继续增加，新能源需求高速增长趋势未改，镍短期供需双强，库存偏低。综合来看，节后镍适合短线多头交易操作。
贵金属：加息预期先抑后扬 贵金属假期显著反弹；
国庆假期期间，COMEX黄金上涨1.4%报1701.8美元/盎司，COMEX白银上涨6.2%报18.98美元/盎司。美元指数整和10年期美债利率先跌后涨，加息预期先抑后扬。假期期间，贵金属先涨后跌整体显著反弹，主要受油价提振和市场加息预期波动影响。市场对美联储加息预期先抑后扬，整体上移，主要受强非农和强油价提振。美国9月失业率回到历史低位，不过多个行业就业人数录得净减少或预示市场就业需求已在回落。OPEC+宣布自11月起大幅减产200万桶/日，美国释放1000万桶战略储备，油价出现大幅抬升。俄乌局势再度成为市场焦点，市场避险情绪上行，后续冲突仍有进一步发酵的可能。美元指数易上难下，10年期美债利率后续或随着衰退预期上行放缓，通胀预期的回落和实际利率的上行或已较为充分。当前贵金属ETF和CFTC头寸均已展现出持续悲观情绪或有反转。贵金属价格短期内或继续维持底部震荡，关注地缘局势、美国9月CPI和美联储会议纪要。
花生：降雨影响 新米上货量仍有限；
节前新米少量供应市场，报价坚挺，含水量较高。节日期间，花生产区普遍降雨，新米整体上货量有限，预计上市进度或将推迟。目前已经上市的含水量较低的新米受到支撑，价格偏强运行。驻马店白沙通米报价5.2-5.25元/斤。进口方面，中粮进口花生合同报价超出预期，利好国内市场。油厂暂未全面入市，个别油厂少量采购新米，多数油厂仍选择观望，待新米上市稳定。但目前市场收购意愿较去年有所提高，市场信心得到提振。新季减产预期强烈，叠加收购意愿提振，支撑花生偏强运行。操作建议偏多思路对待。
苹果：产区天气影响 优果率下滑；
节日期间，山东产区遭遇降雨、大风天气，预计会对新季质量产生一定影响，关注假期之后的收购情况。沂源产区今年冷库销售期明显延长，往年7月前后已经接近清库，今年9月份仍有库存。受公共卫生事件及天气的影响，产地交易不旺，走货不佳。果农陆续摘袋，上市量增加。客商面对当前较大的上货量，承担风险的意愿不强，采购心态偏谨慎。今年新季苹果减产成为定局，产区天气不佳造成新季优果率不确定。操作建议暂时观望。
豆类：库存回升预期明显 美豆震荡下挫；
十一长假期间CBOT大豆震荡下挫，10月7月11月合约收盘较9月30日下跌3.6%。9月30日USDA季度库存报告出台，2.74亿蒲的库存远远超过9月预估的2.4亿蒲的库存水平，这让美豆承压下挫。本周市场继续承压，由于国际原油价格高涨，这使得美豆下跌节奏和幅度得到减缓。美豆当下缺乏有效利多支撑，南美大豆已经陆续展开播种，市场预期产量高企。美国密西西比河的低水位或使得收获季物流运输陷入停顿，美豆出口不佳。未来市场关注焦点或将集中到南美播种及美豆需求方面。国内方面，节后两个工作日，国内豆粕现货继续走强，由于美豆外运量有限这使得10月进口大豆到港量依然偏低，供给依然主要情绪，连粕节后开盘或低开，但跌幅有限，市场大概率低开高走。短线交易为宜。
油脂：原油走高 油脂触底反弹；
十一长假国际油脂触底反弹，价格大幅回升。其中马来西亚BMD毛棕榈油期货连涨七日， 12月合约10月7月较9月30日上涨12.57%。 主要因原油价格走强，同时近期马来、印尼遭遇强降雨，市场担心潮湿天气或影响采摘。马棕油领涨油脂。相对而言，美豆油涨幅远不及马棕油， 同期上涨3.91%。尽管市场对于下周MPOB报告库存增加预期明显，但是当前油脂市场更多跟随国际原油而动，其自身基本面影响在弱化，下周市场面临两大重磅报告的出台。节后国内油脂现货小幅走高，涨幅仅为50-100元/吨不等。国内油脂期货或将高开，但由于国内油脂现货供给的差异性，内盘油脂分化性走势或延续，棕榈油大概率高开低走，豆油、菜油高位震荡延续，短线操作。
白糖: 原糖节日期间上涨 郑糖预计跟随反弹；
原糖期货国庆期间显著上涨。03合约上涨1.04美分/磅，涨幅为5.89%。巴西仍在生产过程中，降雨使得压榨进度受到影响，从而降低短期供应的压力。另外，由于种植面积下滑4%以及干旱导致单产下降4%，欧盟预计减产7%，巴基斯坦受到洪水影响预计减产1.1%。巴西9月出口同比增加19%，整体消费仍旧存在支撑。总体来看，国际糖价维持偏强运行，但上方空间不过分乐观。郑糖开盘预计跟随节日外盘强势。但消费偏弱的影响也压制糖价。总体来看，预计偏强震荡运行。操作上建议短线交易为主。
棉花: 美棉国庆期间走弱 郑棉上方存压；
美棉国庆期间小幅上攻后震荡走弱。12合约下跌1.28美分/磅，跌幅为1.5%。美棉整体走势依然以当前的宏观形势为主。全球衰退预期升温，通胀依旧处于高水平，美联储货币政策短期预计仍将维持紧缩。基本面因素暂时退居二线，但是产量下降的供应支撑预计在美棉80美分一线将逐步体现。郑棉预计偏弱运行，国庆期间，籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。建议逢高抛空为主。
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