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播报:美联储持续加息下 四季度未来的机会在哪里?

来源:巨丰财经 时间:2022-10-08 15:31:25


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国庆期间,美股波动较为剧烈,周一、二两天美股连涨两日,周四、周五的大幅回落回吐了上半周市场的涨幅,强劲的非农报告引爆市场对美联储积极加息预期的恐慌情绪,美股重返回落调整格局。美股节日期间的大幅波动,会对节后的A股市场产生影响吗?答案是肯定的。

当前,影响市场最大的因素是情绪,美联储持续加息和缩表引发投资者担忧,全球经济的衰退以及俄乌之间的冲突持续将继续引发全球能源危机,高通胀下的全球经济将继续呈现衰退。而当前,美国劳工部公布的数据显示,美国9月季调后非农就业人口新增26.3万,略高于市场预期的25万;失业率意外下跌0.2个百分点至3.5%;时薪同比增长5%,依然偏高。市场预期,该行在11月会议上加息75个基点的概率已经接近80%。因此,短期来看,美联储继续大规模缩表,将继续引发市场投资者和担忧。

当前,A股市场情绪较为脆弱,极易受外围干扰因素影响,叠加节前A股市场调整跌跌不休,中期趋势尚未改变,特别是持续三周的持续调整后,市场依旧处于下行趋势中,而节前市场逼近3000点的调整,更是引发市场对节后市场担忧。目前来看,市场中期趋势没有改变,短期仍有向下调整可能。

对于节后市场,个人认为,市场仍将保持原有的调整节奏,只不过首日或许出现超预期的市场表现,不过这种表现也是短暂的,大概率事件或许是高开后的调整,然后重回此前的调整格局。而板块方面,大消费板块有望迎来市场开门红,旅游、酒店餐饮、传媒娱乐、航空、白酒、食品饮料、农业等行业有望在节日消费因素提振出现上涨行情,其他的半导体、新能源、金融、军工等行业则继续保持原有的调整节奏。未来市场将继续呈现出分化和轮动格局,市场调整将继续伴随板块的轮动和分化。

对于四季度市场,国内经济基本面仍处于弱势复苏阶段,资金面流动性相对宽松,市场利率维持在较低水平。目前,我国经济长期向好的基本面没有改变,经济保持较强韧性,我国货币政策政策空间充足,政策工具丰富,促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。而人民银行在货币政策方面将继续实施好稳健的货币政策,坚持以我为主、稳中求进。稳增长将继续成为市场关注的主要方向,宽信用下的财政政策将继续引导实体经济投资,大基建板块有望再次迎来修复性行情,水泥、建材、钢铁以及新能源板块中风电、光伏、核电等行业有望继续受益于政策的扶持和拉动,石油、煤炭、天然气以及电力板块有望受益于全球能源危机以及季节性因素影响,行业板块和上市企业迎来业绩上的改善和提升。而三季报进入到披露的窗口期,成长类行业也有望受业绩增长带动影响迎来短期的估值修复。

行业配置上,建议关注:

逆周期调整下的基建,如:水泥、建材、钢铁、建筑;能源板块中的石油、天然气、煤炭以及电力;消费方面关注:白酒、食品饮料、家电、农业养殖;成长类行业关注:风、光、新能源车、医药;金融板块方面:银行、保险以及券商。

(作者:朱华雷 执业证书:A0680613030001)

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