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【天天新视野】国信期货早评:锌基本面偏强镍震荡,原糖走强

来源:汇通财经 时间:2022-08-25 09:46:32


(资料图片)

国债:利率低位波动,国债多单轻仓;
经济层面上,国内企业微观主体对经济表现较为谨慎,国常会方面,稳定经济的政策延续续接。央行层面上,在非对称降息之后,后续重点在于促进信贷投放。政府的积极主动以及微观主体的谨慎,将会长期维持较低的利率环境,国债多单轻仓。
股指:稳定舆论,股指观望;
市场对国内某著名企业领导的讲话传递出的信心表现“寒冷”,国内主流媒体开始缓和这种舆论,国常会宣布多想稳定经济接续政策,包括支持民营企业、平台经济发展,以及地方政府对住房政策的放开。货币层面上,央行促进信贷增长仍然是工作重点,国内主流媒体安抚信心的舆论,短期或缓冲资本市场过分担忧,股指维持观望。
锌镍:锌基本面偏强,镍震荡;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.59%,欧洲天然气期货价格再创历史新高,欧洲能源危机加剧,欧洲锌锭供应紧张局面难解。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。国内四川限电问题仍存,锌锭短期供给偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,下游镀锌开工率略微下行,压铸锌合金开工率上行。库存方面,LME库存低位,昨日库存增加;国内社会库存继续去库,上期所库存上周增加9000吨。国内需求逆周期政策调整力度加强,锌基本面仍然偏强,中线保持逢低做多节奏。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.72%。基本面方面,电解镍产量持续增长,7月进口量环比上行。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端看,日内青山盘价上调,不锈钢期货盘面缓慢回升,现货价格延续稳势。成交情况虽然没有明显改善,但在涨价的氛围中,下游订单或有少量增加。合金方面,目前高温合金板块刚需仍存,订单情况维持正常水平,对原料端价格容忍度较强。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存低位,国内上期所库存上周略有下行。镍基本面偏弱,但国内宏观需求预期转好,预计短线镍价震荡概率较高,震荡区间16万—18万。
贵金属:金银震荡 关注央行年会;
周三晚间,COMEX黄金期货走平报1761.5美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.8%报19.974美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报390.16元/克,上涨0.48%;沪银2212主力合约报4306元/千克,上涨0.09%。周三晚间,10年期美债利率上行至3.1%,金银震荡。美国8月Markit制造业和服务业PMI初值分别录得51.3和44.1,低于市场预期且创出近2年来新低。建议关注周五晚间Jackson Hole全球央行年会上鲍威尔讲话,预计将不会就加息幅度做明确表态,主要考虑美联储已放弃前瞻指引而转向数据导向。重点关注鲍威尔能否延续压需求降通胀的观点,以及在7月通胀数据出现回落后,对通胀观点有无变化。近期美联储紧缩预期可能再次对贵金属形成压制。不过,由于通胀总的来说已有缓解,贵金属下方支撑亦较强,关注黄金1700美元/盎司附近支撑。
苹果:早熟苹果价格走弱 关注中秋备货情况;
周三,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210宽幅震荡,收9113,较上一交易日涨0.08%,减仓0.4万手,持仓12万手。据卓创资讯,山东纸袋嘎啦上市量逐渐增加,质量参差不齐。批发市场采购不多,主流成交价格走弱,目前多数货源为中等质量。关注中秋备货情况,操作建议震荡思路对待。
花生:产区降雨 上市进度或延迟;
周三,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210维持震荡,收9412,较上一交易日涨0.28%,增仓0.1万手,持仓8.5万手。新花生少量上市,部分地区未来有降雨天气,或会拖慢上市进度。存货商出货意愿增强,但下游陈米销售一般。偏弱需求与新米减产预期持续博弈,我们需要关注下游需求是否改变,建议暂时观望。
生猪:现货小涨 期货调整;
周三生猪期货合约整体调整为主,主力LH2301暂报23225元,较上日结算价跌0.47%。现货方面,据汇易网信息,河南报价21.8元/公斤-22.3元/公斤,较昨日小涨0.4元/公斤;山东报价21.9元/公斤-22.5元/公斤,较昨日小涨0.4元/公斤。从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低,10月开始环比增加,对应着11、12、1月供需面呈现供需双增的格局。近期肥标猪价差转正,反映市场上大肥猪供应偏少,加之后期天气转凉、消费恢复,市场对未来看涨预期升温,二次育肥再度增加,继续对盘面形成提振,预计短期期货保持偏强走势。操作上,短期偏多思路为主。养殖企业逢高套保锁定利润为主。
玉米:夜盘震荡 多单持有;
周三夜盘玉米期货震荡为主,主力C2301暂报2745元/吨,较上日持平。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格偏弱运行,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2670-2690元/吨,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2800-2850元/吨,较昨日提价20元,集装箱一级玉米报价2930-2950元/吨,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨,吉林深加工主流收购2600-2740元/吨,内蒙古主流收购2620-2730元/吨,辽宁主流收购2650-2720元/吨。近期国内新玉米上市临近,贸易商出货增加大,对盘面形成一定压力,但新作成本上升,在国内整体产需结构没有很过剩的情景下,下方空间有限,预计后市筑底为主。操作上,低位多单持有。
豆类:多头获利平仓 美豆震荡收跌;
周三CBOT大豆期货市场收盘下跌,其中基准期约收低0.3%,美豆价格涨至三周高位后遭遇多头平仓而有所回落。农民的大豆销售步伐有所加快,现货市场疲软,不过当下的田间调查单产低于预期给予支撑一定支撑。11月期约收低4美分,报收1457美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位回落,高位抛压凸显,期价增仓下行,目前豆粕现货因供给担忧略显坚挺,连粕更多跟随美豆而动,目前位置市场出现分歧,多空争夺加剧,随着美豆田间调研进入尾声,市场涨势或将减弱,短线交易。
油脂:美豆走低拖累 国际油脂震荡回落;
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌,其中基准期约收低1.4%,买油卖粕套利平仓以及美豆走低给美豆油带来压力。12月期约收低0.94美分,报收65.98美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡回落。
周三BMD毛棕榈油期货宽幅波动,印尼出口税减免延长让市场一度承压,但周边市场走强让马棕油低位回升。11月毛棕榈油期约上涨70令吉或1.65%,报收4,304令吉/吨。夜盘马棕油跟随美豆油震荡回落。受此影响,连棕油夜盘减仓回落。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,主要是投机基金抛售活跃,其他植物油市场走低。11月期约收低6.80加元,报收843.60加元/吨。夜盘菜油跟随周边油脂震荡回落,多头平仓明显。随着美豆涨势的减弱,国际油脂重新回归自身基本面上,供给增加仍将抑制国际油脂的走势,由于内盘油脂库存修复缓慢,市场正在等待棕榈油集中到港的落地,一旦到港激增,油脂市场或向区间下限运行,否则市场维持高位震荡走势。短线操作。
棉花: 美棉收高 技术买盘及谷物走势带动;
美棉走强,技术性买盘提振。12合约上涨1.84美分/磅,涨幅为1.64%。美棉近期现货活动较少,盘面较轻,技术性买盘推高价格较为轻松。等待周度出口报告,需求相对悲观,依旧压制棉价。夜盘郑棉小幅反弹。外盘走高有所提振。国内基本面上,纺织行业成品库存继续下降。但开工率再度下滑。基本面不支持大幅反弹。操作上建议短线交易为主。
白糖: 原糖走强 巴西双周产量低于预期;
原糖期货走高。10合约上涨0.15美分/磅,涨幅为0.8%。8月上半月,巴西甘蔗压榨量为3862万吨,同比下降13.7%,市场此前预期4140万吨。欧洲热浪影响甜菜产量,对于糖价也有支撑。夜盘郑糖小幅波动。短期国内郑糖基差再度走强。且7月进口数据低迷,供应收紧或仍有支撑。下方空间或有限。操作上建议短线交易为主。
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