全球看点：新能源板块四大主线值得关注 蓝海市场 成长空间广阔

新能源发电建设已成我国长期战略发展重点，风电光伏成长空间广阔，新型储能是蓝海市场，特高压建设、电网智能化将持续推进。目前电新各板块估值处于均值水平，各细分板块处于行情博弈期间，未来走势将出现分化，应把握细分板块中长期逻辑。国信证券认为， 新型电力系统中，必将大力推进电力现货市场交易，促进辅助服务发展，“新能源+辅助服务”将成为其中重要交易模式，推动储能、特别是抽水蓄能发展。

美国参众院通过气候投资法案，新能源投资有望加速

《2022降低通货膨胀法案》获美国参众两院通过，涉及约3690亿美元能源安全及气候转型投资。据美国《国会山报》报道，当地时间8月7日美国参议院以“51票赞成、50票反对”的结果通过《降低通货膨胀法案2022》（Inflation Reduction Act of 2022），其中包括约3690亿美元的能源安全及气候转型投资计划。8月12日，法案再获美国众议院投票通过，待美国总统签字后将正式生效。

(相关资料图)

本次法案为美国历史上最大规模的气候投资，全面涵盖新能源行业各个细分领域。本次法案再次强调了2030年前降低40%碳排放的目标，共涉及降低消费者用能成本、保障美国能源安全、助力各领域脱碳、加大弱势社区投资、支持偏远地区转型五个方面，对新能源汽车、光伏、风电、储能、氢能等清洁能源相关领域均给予了较大力度的政策与税收补贴支持。其中，重要举措包括给予电动新车/二手车购买者7500/4000美元的税收抵免、给予户用光伏/热泵10年期的税收抵免、给予公用事业公司300亿美元定向补贴/贷款用于清洁能源项目投资等。

政策支持下美国新能源转型力度或超预期，国内产业链有望受益

今年以来在关键原材料持续上涨、供应链扰动加剧等不利因素的影响下，美国新能源装机面临较大压力，根据EIA数据2022年1-5月美国新增风电/光伏/电化学储能装机分别为5.2/6.5/1.1GW，同比-10%/+7%/+17%，整体装机进度偏慢。随着后续气候投资法案等支持政策的逐步落地，美国新能源项目的建设速度有望明显加快。

虽然本次美国参议院通过的法案对本土制造能力进行了着重强调与针对性的政策支持，但考虑到美国本土产能的建设需要一定的建设周期，且短期内国内新能源产业链无论是在制造成本还是在成熟度上均有明显优势，华西证券预计短期内美国新能源产业与国内“脱钩”的难度较大，国内厂商仍有望充分受益美国新能源转型的加速。

根据信达证券以及华西证券的研报显示，下面四个新能源产业链板块可以重点关注：

储能：1）南方电网电力科技股份有限公司发布2022-2024年储能电池单体框架协议中标公告，项目共采购0.5C磷酸铁锂电池单体5.56GWh，要求签订合同后且收到供货通知之日起45个日历日内完成供货。亿纬动力、力神(青岛)、宁德时代、厦门海辰、中创新航中标。2）美国参议院通过史上最大气候投资法案《降低通货膨胀法案》，将在新能源和气候变化项目投资高达3690亿美元，旨在实现到2030年减少40%碳排放，内容主要涉及五大方面，重点覆盖清洁能源制造业，包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分，并通过税收抵免政策提升清洁能源需求。3）据GGII统计，2021年全球户用家储装机约合6.4GWh，2022年有望突破15GWh，同比增长134%以上。乐观估计2025年全球装机规模有望达到100GWh。

新能源——风电：1）河北张家口行政审批局发布《关于风电项目由核准制调整为备案制的公告》称，自2022年9月1日起，将风电项目由核准制调整为备案制。2）福建发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》。根据《通知》，连江外海（700MW）项目的中选企业中国华能集团有限公司与福建省投资开发集团有限责任公司联合体已放弃中选资格。

新能源——光伏：1）美国能源信息署（EIA）发布报告称，美国开发商原计划在2022年安装17.8GW公用事业规模太阳能装机容量，然而今年前6个月，仅新增了4.2GW的太阳能装机容量。根据初步数据，今年1月至6月，平均每月有高达4.4GW的太阳能装机项目延误，而去年同期平均每月延误2.6GW。EIA指出，可能导致延误的因素包括供应链限制、劳动力短缺以及零部件价格等。

虚拟电厂：今年以来，中央及地方相继出台各项政策支持虚拟电厂发展。山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场。目前，国内已建成多个大型虚拟电厂试点项目，分布在河北、江苏、浙江、广东、上海等多个省份。根据咨询机构P&S预计，全球虚拟电厂市场将从2016年的1.92亿美元增长至2023年的11.88亿美元，年均复合增率超30%。中国虚拟电厂尚处于发展初期，但发展潜力巨大。

风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。

来源：

电力设备与新能源行业周报：淡季不淡静待花开，户储彼方星辰大海——信达证券20220814

电力设备行业周报：美国参众院通过气候投资法案，新能源投资有望加速——华西证券20220814

环保与公用事业202208第2期：多地持续高温天气且降水偏少，关注光伏运营机会——国信证券20220815

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