【世界新视野】巨丰微策略：8月迎来开门红 创业板为何大涨？

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观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，进入8月，随着美联储议息会议靴子落地，政治局会议也落下帷幕，市场担忧情绪小幅回升但预期降低下难有延续。结构性行情当中，高成长的科技类品种或成为市场不确定性当中的相对确定性机会。

今日，沪深两市双双低开，开盘后直线走低，沪指盘中一度跌破60日均线。不过随后指数探底回升，尤其是创业板权重股大涨下，三大指数悉数上行并全部翻红。午后，深成指以及创业板高位震荡继续走高，而权重股低迷下，沪指红盘上方小幅震荡。盘面上，电力设备领涨，电子、汽车以及煤炭等板块涨幅居前，而房地产领跌，银行、钢铁以及非银金融等权重板块走低。

全天的走势很明显，基本呈现两大特点：一方面，以创业板为首的成长板块大涨而价值类板块相对走低，市场跷跷板效应明显；另一方面，成长板块内部，高低切换也比较明显，基本是低位个股的补跌行情。

对于创业板的大涨，有几个核心的因素：首先，高成长股的相对确定性机会。尤其是上周以来我们所提示的，市场不确定性增加，寻求确定性机会或是市场的主基调；另一方面，也有消息面的提振。比如三部委提出，突破推广一批高效储能、能源电子、氢能等关键核心技术等，直接对相关板块带来提振。

具体来看，核心还是机构对于成长类板块的加大配置以及市场整体预期下降下高成长板块的相对确定性。此前我们说过，重要会议对于下半年的定调并不积极，在稳的前提下基本没有太多的强刺激。所以，市场整体的预期不强，甚至还低于此前的期望，也造成了后期行情的不确定性。不过，在经济复苏以及流动性保持合理充裕的当前，市场整体支撑和提振还在，向好的格局没有发生变化，市场也会继续寻求相对确定性的投资机会，而业绩良好，增速持续的高成长类品种，就是市场关注的绝对焦点。

总结一下：重要会议之后，市场预期有所降低，叠加经济复苏缓慢，指数这里仍有反复还不确定性。而对于市场来说，不确定性寻求相对确定性或成为后期主基调。从中报业绩趋势看，高景气的科技成长类品种业绩增速依旧向好，也相对比较确定，是市场追逐的主要对象，也将继续表现，对创业板以及市场带来整体的提振，也仍有结构性博弈的机会。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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