【世界独家】巨丰微策略：什么情况？赛道股集体走低还有机会吗？

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观点：稳增长持续发力下，经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下，随着国内外资金的流入，市场整体修复行情可期。不过，海外美元收缩影响依旧，国内经济复苏力度仍有待确认，市场多方预期改善下，阶段性还需留意一定的反复。短期，货币宽松收紧担忧减弱，但美联加息预期以及国内宏观定调预期不确定，高位赛道股上冲无力，市场仍有反复的需求。在经济复苏以及流动性相对宽松的支撑下，市场整体向好逻辑未变，回调仍可考虑阶段低吸博弈。

当日，沪深两市双双低开，开盘后沪指顺势跌破半年线，随后震荡走低。在赛道股集体下行中，创业板以及深成指盘中下跌超1%，而银行以及房地产红盘下，沪指整体表现良好。午后，指数继续下探，尾盘小幅回升。全天低开低走，延续近期回调趋势。盘面上，房地产、煤炭领涨，家用电器、食品饮料以及商贸零售等表现良好，而多数板块走低，其中电力设备和汽车板块领跌，通信以及钢铁等跌幅居前。

今日的市场比较明显，那就是赛道股的集体下挫。其中汽车板块出现跌停股，而电力设备板块迎来跌停潮，这些跌停的标的，多数都是此前连续上涨并且阶段大涨的品种。此外，其他多数赛道股迎来大小不一的回调。

赛道股的调整，主要还是因为此前超预期的上涨以及近期增量资金的不济，再加上海外通胀对于估值的抑制以及市场情绪的回落，短期市场动力不足。不过，这并不能说明赛道股的行情就此结束了。当前，经济复苏以及流动性相对宽松，而从中报预期看，光伏、汽车、储能能多赛道业绩增速良好，依旧维持高景气，也仍有波段表现的基础。

这里之所以走势开始疲软，主要还是对美联储大幅加息以及国内政策不明的担忧。一方面，美联储议息会议在即，通胀压力之下，美联储加大加息力度的概率在提升，这对全球市场以及国内高估值标的股或有承压；另一方面，国内年中宏观数据出炉之后，下半年经济压力突出，政策的定调就显得尤为重要，但在重要会议之前，市场仍有诸多担忧，不确定性加大。

因此，在多数不确定性下，北向资金整体呈现净流出，过场内存量资金博弈，市场波动较大下，整体表现一般。不过，当前市场并不具备系统性风险，毕竟经济在复苏，流动性也保持相对宽裕。一旦政策仍有释放，市场也仍有继续提振的空间。

总结一下：经历第一阶段确定性的修复之后，市场迎来相对不确定性。无论是经济复苏还是企业盈利，目前看都仍有反复。而下半年经济压力增大下，政策增量的不确定性也是市场区间波动的核心因素。所以，短期多方不确定下，指数仍保持震荡反复，结构性行情有望延续。对于中线投资者而言，经济复苏以及流动性宽松驱动下，整体还是做战略性配置，在指数整理中继续围绕消费和成长做组合配置。而短期，指数震荡中，关注中报增长标的同时，对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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