当前速递！巨丰微策略：A股跳空上行 军工板块迎涨停潮 反弹是否延续？

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观点：稳增长持续发力下，经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下，随着国内外资金的流入，市场整体修复行情可期。不过，海外美元收缩影响依旧，国内经济复苏力度仍有待确认，市场多方预期改善下，阶段性还需留意一定的反复。短期，央行加量投放逆回购规模，货币政策转向收紧担忧暂时缓解，指数迎来连续反弹，但成交不足下指数仍有反复的可能。此外，昨日市场高低切换势头延续，短期关注中报业绩增长标的的同时，继续跟踪低位开始爬升的低估值板块。

隔夜美股大幅反弹，情绪影响下，A股沪深两市双双高开。开盘后指数连续拉升，盘中顺利收复3300点整数关口。此后，指数高位震荡，题材股盘中回落下深成指一度走低，但随即再度拉升保持高位震荡。午后，指数横盘运行，保持相对强势。盘面上，国防军工大涨领衔，美容护理、社会服务以及机械设备涨幅居前，而农林牧渔领跌，煤炭、汽车以及公用事业小幅走低。

全天，军工板块大涨，除了事件因素，核心还是高景气，而背景则是当前的中报行情的延伸。在事件刺激下，军工板块异动。不过，从基本面看，军工板块的景气度依旧较强。截至19日，申万一级国防军工板块中已有34股预告了中报业绩。以区间中值计算，20股实现同比增长，占比近六成。9股净利润预计翻倍。净利润增幅最高的是盛路通信，高达91.52倍。

除了军工板块，今日医药板块的大涨也是市场活跃的重要体现。证券时报报道，新进张坤在管基金前十大重仓股叠加业绩超预期，药明生物7月20日盘中一度涨超5%，最高报82.5港元，市值3479亿港元。药明生物7月19日公告，预计上半年归属于本公司权益股东的利润同比增长35%至37%，超市场预期。随后，高盛和中金公司均调高药明生物目标价。一方面是知名基金经理持仓曝光的刺激，另一方面还是龙头公司业绩增长的对板块的提振。

从本周的通信板块到周期类板块，再到今日的军工以及部分医药股，实际上整体仍是中报行情的延续，在市场上没有明确主线的当前，中报仍是绝对的焦点。

当然，包括今日在内，指数的上行，还要得益于短期货币政策转向收紧担忧的缓解。尤其是本周央行加量投放120亿以及70亿，不仅结束了连续10个交易日开展的30亿逆回购操作，而且近期首次实现净投放。至此，此前市场担忧的货币政策收缩暂时缓解，流动性担忧的扰动暂告一段落，这也给市场带来一定的提振。

总结一下：货币政策转向担忧解除，市场信心回升。而中报业绩增长板块和标的的带动下，高景气品种表现突出，带动市场热情。不过，需要留意的是，短期市场动力不足以及多数不确定下仍有反复，切忌随意的追进。对于中线投资者而言，经济复苏以及流动性宽松驱动下，整体还是做战略性配置，在指数整理中继续围绕消费和成长做组合配置。而短期，指数震荡中，关注中报增长标的同时，对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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