世界热消息：技术创新成为突破点 电子行业有望持续回暖

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电子行业从年初至今经历了非常大的深度调整，年初至今跌幅达到24.46%，甚至一度跌幅达到40%，31个申万一级行业指数中多数时间排在倒数第一的位置。细分电子板块三级子行业年初至今的表现情况，品牌消费电子，光学元件，电子零部件及组装分别以-35.0%、-31.45%、-30.33%的涨跌幅位列倒数。分立器件、其他电子、电化学品、半导体仍有相对景气，跌幅保持在相对较小的范围。

南京证券表示，消费电子行业发展的关键因素：居民收入水平（消费能力）+技术升级与应用场景的匹配（消费意愿），需求端的上限取决于居民预期收入水平的高低；技术面：VR/AR、Mini/MicroLED等显示技术正在逐步成熟过程中，AIoT、汽车电子也在稳步推进。应用场景端的匹配是未来技术突破最重要的点。2022年下半年，保持谨慎乐观态度，投资机会将集中在两个方面，第一，技术升级确定性高、应用场景明确的方向，如Mini/MicroLED、VR/AR板块；第二，规避以ToC为主要客户群的子行业，重点关注以ToG/ToB客户为主的企业，如通信基础设施建设、AIoT建设、汽车电子产业。

长城国瑞证券表示，电子行业在经过2021年的强势上涨之后迎来分化。一方面，3C终端产品需求收缩；另一方面，以半导体材料、设备为主的国产替代主题景气度持续，汽车电子、AR/VR、折叠屏等技术创新则继续引领行业动向。投资方面，建议把握结构性机会，从赛道景气度出发，关注半导体材料、高端被动元器件、汽车电子等投资主线。

研报参考：

南京证券-20220705-电子：在泥泞中前行，在不期中收获-千磨万砺后，妙手偶得之！

长城国瑞证券-20220705-电子行业双周报2022年第2期总第2期：比亚迪半导体推出高功率SiC模块国产替代主题仍在持续

标签： 有望持续 技术创新