观天下！高盛看跌锂价，很多机构并不认同！解密背后三大原因

【资料图】

根据高盛的说法，由于锂供应过剩，锂的牛市即将逆转，并进入深度调整。
高盛认为，尽管锂的需求呈指数级增长，但其认为这种电池金属的牛市目前已经结束。不过，高盛承认，该行业的长期前景依然强劲。
高盛预测，今年锂的平均价格将降至略低于每吨5.4万美元的水平，到2023年将降至略高于1.6万美元的水平，而此前的平均价格为每吨6万美元以上。
不过，并非所有人都同意高盛的看跌预测，这背后存在三个原因：
1. 高盛对锂的基本面判断错误
RK Equity的经济学家Rodney Hooper表示，他强烈反对高盛分析师们对供需两方面的研究结果。
他对高盛报告最大的看法是，显然没有看到足够的上游投资来满足当前和未来的需求。
iLi Markets的Daniel Jimenez在接受采访时也证实了Hooper的说法，他说高盛的分析师们高估了供应，低估了需求。
据高盛分析师称，到2025年，全球碳酸锂当量(LCE)的需求将达到120万吨，而顶级锂生产商Albemarle预测的需求量约为150万吨。
2.锂市场预测困难
高盛并不是第一个因预测锂价格而遭受质疑的投行，因为想要预测锂市场走势本来就很困难。
基准矿产情报公司(Benchmark Mineral Intelligence)的分析师称，高盛不能把所有的锂矿储量都加起来，然后做出供应过剩的判断。
3.锂的产业发展不能只依赖一两个亚洲国家
高盛表示，最“重要”的新锂供应将来自亚洲。然而，Benchmark Mineral Intelligence反驳了这种观点，指出亚洲一些国家的锂辉石和其他硬岩资源质量较低，还可能无法生产出足够达到电池级质量的锂。此外，废弃物处理成本和加工成本都很高，这些都使其成为锂的边际来源，因此也不太可能导致供应过剩。
根据BMI的数据，在2021年底和2022年，由于现货价格重大变化的滞后效应，锂的期货价格可能会继续上涨，而现货价格可能会下降，两种价格将比当前情况更接近均衡。
Moores表示，从结构上看，锂价格可能会在2025年至2026年期间保持在高位，至少“现在的高位意味着每公斤40美元以上，这大大高于开发边际成本绿地项目的激励价格。”无论价格是40美元、60美元、80美元还是120美元，想判断价格都是很困难的一件事。

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