能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

PTA:供需边际转弱 盘面延续调整；
周四夜盘TA2205收跌1.51%。PTA负荷环比小幅提升，下游聚酯库存高位，终端织造受疫情扰动开工率大幅下滑，市场供需边际转弱，提防需求负反馈压力。海外消息面利空，国际油价大幅回调， PTA成本支撑预期减弱，关注加工费修复后减产动态。PTA短期或延续高位震荡，建议依据油价滚动操作。
聚烯烃:市场弱势 聚烯烃延续震荡；
周四夜盘L2205收跌1.33%、PP2205收跌1.12%。石化装置开工下滑，国内产量边际缩减，价差倒挂进口关闭，油价高位波动加剧，但成本支撑仍然较强。需求端仍受疫情扰动，局部物流及生产冲击较大，新订单跟进不足，工厂高价接货谨慎，需求仍是牵制上行关键因素。短期成本与供需继续博弈，关注节后去库情况。建议震荡思路。
橡胶：下游开工下滑 胶价震荡偏弱；
供应端，海南南部开割，原料胶水产出偏少。云南产区整体开割率已达70%。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为49.10%，较上周走低9.80%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.34%，较上周走低7.41%。下游需求端，物流运输不畅导致企业生产运营受影响，对原材料采购需求低迷。技术面，胶价震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。
原油：国际能源署释放储备 油价震荡转弱；
国际能源署成员国同意在美国上周宣布释放1.8亿桶的基础上再释放6000万桶紧急原油储备，以帮助压低燃料价格。据日本共同社报道，日本将从国家和私人储备中释放1500万桶石油。据美国能源信息署数据显示，截止4月1日当周，美国石油储备约为5.6458亿桶，为2002年5月以来的最低水平。抛储消息继续打压油价。技术面，油价震荡转弱。操作建议：暂时观望。
燃料油：燃油走弱 成品油需求平淡；
周五夜盘，国际原油高位震荡，CME燃油持续上涨，内盘燃油下挫明显。原油持续高位支撑能化商品成本端，近期受疫情影响，成品油需求受到一定抑制，同时，疫情影响能源供应。国际方面，近期航运业回暖明显，BDI指数回升，船用油需求较为稳定，但港口拥堵现象目前明显。国际库存方面，近期日本、美国、新加坡库存持续低位，库存压力较大，汽油需求一般，但柴油刚需稳定，国内第一季度燃油出口大于进口。短期，关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
沥青：疫情影响需求 沥青持续下跌；
周五夜盘，沥青持续下挫，疫情影响能化商品供需，下游需求雪上加霜。国际原油区间震荡，仍处高位，沥青今日下挫明显。需求方面，目前全国沥青需求较弱，全国疫情严重，沥青需求受到影响，沥青真实需求可能在4月下旬得到释放。库存方面，国内库存稳中有升，社会库存可控，厂家库存上涨，部分地区有累库现象出现。由于疫情影响，近期物流冲击较大，北方沥青向南运输通道受阻明显，但市场预期较好。目前，全国疫情严重，影响物流和沥青供应，原油价格对沥青成本端支撑明显。
甲醇：能源板块持续回调 甲醇减仓下行；
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2905元/吨，较上一交易日跌幅1.8%，减仓11万手，持仓41万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈385-405美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+6-8.5%，东南亚少数成交在460美元/吨，低价难寻。国内主港整体甲醇可流通货源21.9万吨附近，沿海地区短时现货压力不大。同时部分地区依然存在物流运输问题，国内供需面较为僵持。操作建议：震荡思路操作。
动力煤：供强需弱 低位震荡；
周四夜盘动力煤盘面走势较弱，低位震荡。盘面资金持续流出，动力煤期货失血严重。供应方面，国内产量大幅增加。需求方面，2月份发电量同比增加4%，需求增加约1500万吨，但当前动力煤面临季节性淡季，库存已经开始积累，弱势震荡。全年展望，供应总体大于需求，动力煤弱势难改。情绪上，动力煤跟随国际能源价格波动，区间震荡。操作上，建议观望为主。
铁矿石：情绪弱势 盘面震荡；
周四夜盘铁矿石盘面震荡调整，走势冲高回落。宏观情绪方面，原油化工等大宗商品走势较弱，情绪较差，目前铁矿石上涨主要是预期引导，受宏观情绪影响较大，铁矿石同步回调。疫情因素下，下游需求疲弱，数据显示钢材需求降低甚至累库。数据显示，高炉开工率79.29%，环比增长1.82%，说明钢厂尽量保证生产，仍面临新一波补库，铁矿石需求仍有回升预期。操作上，短期谨慎，中期建议逢低做多。
焦炭焦煤：发运困难 上游累库；
周四夜间，焦炭2205高位开盘，震荡偏弱运行，报收4051，下跌17，跌幅0.42%。焦企原料库存低位，开工持稳运行。钢厂有提产意愿，厂内原料库存偏低，有补库动能。港口交投情绪有所转暖，但钢厂利润微薄，暂未回应提涨。期货盘面高位小幅回调，建议逢低短多操作。
周四夜间，焦煤2205高位开盘，震荡偏弱运行，报收3217.5，下跌10，跌幅0.31%。内蒙古煤矿开工受限，山西煤矿维持正常生产。蒙古进口焦煤预期有所回升。下游有补库动能，但疫情影响发运上游仍在累库。期货盘面高位震荡运行，建议逢低短多操作。
来源：国信期货

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