巨丰视角：谈判迎来重大消息 情绪影响缓解下 成长股能否迎来反攻？

观点：连续四个月经济的先行指标数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度一系列货币政策举措下，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，指数技术调整后成功回补缺口，并迎来震荡回升。昨日俄乌谈判也迎来新的进展，对市场情绪有所提振。当前市场政策托底的基础依旧，指数整理中仍有超跌反弹的空间，可适当进行低吸以及战略配置。

根据新华社报道，当地时间29日，俄罗斯和乌克兰代表团在伊斯坦布尔的首日谈判结束。俄方作出重大让步，宣布大幅减少基辅和切尔尼戈夫方向的军事行动，不反对乌克兰加入欧盟。另一方面，乌克兰已提议以中立无核地位换取安全保障。乌克兰放弃加入任何军事联盟。当天的会谈成果，有希望为缓解俄乌冲突奠定重要基础。

关注这个消息，是因为我们A股此前的下跌，俄乌冲突就是导火索之一，而且还加速了市场的下跌。因为这种“黑天鹅”事件影响的不仅仅是市场的情绪，还有对全球经济可能的影响，进而降低市场的风险偏好。而今，整体冲突放缓，谈判也传来新的好消息，这对于市场情绪的回升以及风险偏好的提升，都是有利的。

而正是因为这个消息，我们看到昨日欧美市场纷纷走强，而这种情绪的传导也对A股市场带来提振。今日市场高开震荡，盘中整体上行趋势。同时，在上行的过程中，我们看到，在证券以及房地产拉抬基础上，近期低迷的成长类品种也开始表现，而电池、储能概念股也在整体走强，带动创业板的上行。成长股的表现，主要还是情绪影响降低下，短期被压制的流动性的喘息刺激，但整体看，目前虽然流动性相对充裕，但是国内经济增长压力较大下，成长股的业绩增长或难以匹配相对的估值，对股价也仍有压制。所以，短期的反弹也好，阶段的回升也好，还是建议以反弹对待，同时切忌随意追高。

另外，今日市场的走强，还有证券以及房地产板块的拉升。但需要留意的是，超跌反弹以来，市场整体增量资金不济，在这种情况下，证券板块也难有趋势性行情，所以期间的拉升要谨防整体的冲高回落。而房地产板块，则主要是政策导向下的阶段反弹，在房住不炒的总基调下，也难有大行情。况且，房地产板块近期连续大涨，也要谨防随时的分化以及调整。

因此，经济增长压力下，成长股整体受到压制，而增量资金缺失下，金融以及房地产等蓝筹板块推升的动能有限，要谨防指出整体反弹后再次出现回落。当前，政策的托底下，市场整体支撑依旧，但纵深向上的动能还不足，结构性行情或将延续。投资者逢低还可是适当低吸以及战略性配置，博弈这里的超跌反弹行情，但整体仓位不建议重仓，也不建议随意追高。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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