巨丰视角：重要会议再次释放重磅信号 政策底信号明确 低吸正当时？

观点：连续四个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。近期，金融委会议之后，重要会议再提资本市场稳定，政策维稳信号强烈，政策底也相对明显。而随着海外市场情绪影响逐步减弱以及美联储加息靴子落地，市场压制的流动性担忧开始缓解，经历连续的下跌以及急跌之后，短期市场风险释放，震荡筑底以及回升行情或将开启，逢低仍是考虑战略配置的好时机！

上海证券报报道：继3月16日国金融委召开专题会议，回应市场关切，释放出“保持资本市场平稳运行”的明确信号之后，重要会议又从更高层面，再次对稳定预期、保持市场平稳健康发展作出部署，并提出五方面具体举措，这显示出了决策层对资本市场运行情况的关切，以及维护市场平稳健康发展的决心。

实际上，在市场一片羸弱以及连续走低之际，上周金融委的专题会议，可谓是开的及时和有效，有在一定程度提振了市场信心。在多方的刺激下，A股和港股都迎来大幅的超跌反弹，从而暂时结束了此前连续下挫的颓势。而金融委会议之后，更高层面的会议再提资本市场的稳定，这充分显示出决策层对于资本市场稳定的关切，尤其是当前稳增长的基调下，资本市场的稳定也是重中之重。

因此，在某种程度上说，此前稳增长的基调下，重要会议再提资本市场的稳定，显然是从政策上再次托底，对市场的稳定将起到至关重要的作用。

此外，回顾此轮下跌的核心原因，除了美联储加息预期下的中期流动性压制外，海外冲突的情绪影响以及中概股下挫的影响也是指数短期走低的重要因素，而这些担忧，随着海外冲突的放缓以及美联储加息的落地，担忧也在放缓。在重要会议召开之后，更是迎来新的信心提振，对于市场稳定以及震荡回升都打下了良好的基础。

因此，大幅下挫以及快速的探底之后，当前市场估值已处于历史低位，中期价值开始逐步凸显，战略性配置的时机也在逐步到来。目前市场整体迎来震荡磨底以及整体的修复性行情，在此过程中，不宜再对市场悲观，而是迎来考虑新的投资机会。具体机会方面，稳增长下新老基建的投资机会值得关注，而一季报来临之际，景气度较高的新能源、半导体等龙头整体修复行情也值得期待。

总结一下：在此前已经认为市场进入底部区域之后，我们认为市场即将迎来阶段性的底部，也是可以考虑逢低增配的时机。对于激进投资者，整体仍可考虑分批低吸和加仓。而对于稳健的投资者，建议耐心等待指数可能的再次回撤后，再做新的定夺。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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