金融期货、金属期货及农产品期货早评

国债：短期shibor回暖 国债多单暂离；
央行在公开操作方面，逆回购规模相对较小。整体上呈现净回笼货币，拆借市场，方面，shibor再度回暖，隔夜shibor重返2%以上。信贷预期方面，在经济压力预期担忧的背景下，中国金融监管机构鼓励信贷增长是大概率事件。预期3月份货币需求上升，短期国债回落。
股指：中概股重挫 股指或受累；
受到美国监管审核的影响，在美国上市的中概股出现重挫。中概股在一定程度上显示了美中监管分歧在资本市场的撕裂。且一些香港上市与美国同时上市的中概股或同时大跌。这将降低大资本的风险偏好。近期国内股市“北上资金”表现净流出，中概股重挫或将引发资金风险规避情绪。国内股市或受到拖累。继续观望。
锌：有色剧烈波动，锌交易风险加大；
周四晚间，锌价高位震荡，较前一交易日上涨0.51%。在LME镍和沪镍相继宣布停止交易后，有色金属价格全面转弱，部分金属甚至触及跌停，LME锌和沪锌也纷纷回吐前期涨幅。欧洲局势虽仍不明朗，但左右欧洲冶炼厂成本的天然气价格已出现下挫，主要是因为在对俄罗斯制裁中，欧美出现了严重分歧，一些欧洲国家出现了松动，而俄罗斯的态度则是更加强硬，甚至宣布不再参加欧洲委员会，从而拒绝西方对国际法的颠覆性做法。
贵金属：美国CPI同比续创新高 金银小幅上涨；
周四晚间，COMEX金银期货均上涨。COMEX黄金期货上涨0.6%，报2000.4美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.7%报26.256美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报406.30元/克，上涨0.44%；沪银2206主力合约报5174元/千克，上涨0.08%。
??美国2月CPI 同比增7.9%高于预期且续创40年新高，俄乌局势重回紧张，金银均小幅上涨。考虑到在通胀与紧缩预期的博弈中通胀仍将占据上风，以美元计价的黄金仍有望创历史新高。一方面美联储加息预期已大幅缓和，鲍威尔3月加息25bps的表态显然不及前期市场预期，且历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。另一方面，美国CPI同比续创新高预计2-3月见顶，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍存支撑。情绪上大宗商品仍处高位，美债10年-2年期限利差收窄至2年多来低位，市场交易滞涨情绪高涨，建议金银以回调买入为主。
花生：偏弱震荡 追涨意愿下降；
周四，花生期货大幅走低。主力合约PK2204低位震荡，收8330，较上一交易日跌1.86%，减仓1万手，持仓9万手。现货方面，目前市场追涨意愿有所下滑，成交重新回到清淡的氛围当中。全国花生通米价格约8200元/吨左右，环比小幅上调，处于企稳状态。油厂到货量较大，但压榨利润有限，市场信心不高。花生商品米进入消费淡季，前期冲高后有所回落，建议暂时观望。
苹果：走货速度环比下滑 苹果期货大幅走低；
周四，苹果期货大幅走低。主力合约AP2205低位震荡，收10019，较上一交易日跌2.25%，减仓1.7万手，持仓10万手。现货方面，据卓创资讯统计，截至本周四，全国冷库目前存储量约为623.49万吨，冷库周度出库量约19.18万吨，走货速度环比下滑，同比提升。山东、陕西冷库交易尚可，产区惜售情绪偏浓厚。受产地涨价影响，下游或被迫提高销售价格，这样不利于下游实际走货。目前产地与批发市场行情不太一致，目前苹果波动较大，建议暂时观望。
生猪:盘中冲高回落 短期压力仍存；
周四生猪期货盘中冲高回落，主力5月合约暂报13350元/吨，跌0.60。现货方面，河南报价11.6元/公斤-12.1元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价12.1元/公斤-12.7元/公斤，较昨日持平。从后期来看，规模场仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。目前盘面LH2205升水仍较高，考虑到后期四川地区将新增交割库，整体盘面估值略偏高。操作上，5月合约谨慎看空。
玉米:夜盘震荡 观望为宜
周四夜盘玉米期货震荡为主，主力c2205合约暂报2853元，较上日结算价跌0.11%。现货方面，北方港口玉米价格小幅走软，锦州新粮集港报价2720-2730元/吨，较昨日降价10-20元；广东蛇口新粮散船2860-2890元，集装箱一级玉米报价2890-2920元/吨；东北玉米价格部分下调，黑龙江深加工主流收购2460-2660元/吨，吉林深加工主流收购2550-2660元/吨。近日乌克兰方面态度所有软化，市场对俄乌冲突缓和的预期提升，国内能源及谷物市场炒作俄乌冲突开始降温。国内方面，随着深加工收购价的提升，局部地区形成集中上粮的小高峰，山东深加工企业门到车明显增加，东北深加工企业在前期持续提价后也开始观望，现货市场整体看涨情绪减弱。政策层面，周四定向稻谷定向邀标启动，据传投放量在100万吨，加之之前政策发文稳价公告，短期玉米市场利空因素增多。操作上，观望。
油脂：美豆提振 美豆油收涨；
周四CBOT豆油期货市场收盘上涨，继续消化南美大豆减产带来的积极影响。5月期约收高0.53美分，报收74.68美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡下挫。市场延续震荡格局。
周四BMD毛棕榈油期货大多下挫，因为今日出台的棕榈油库存数据远超市场预期。5月毛棕榈油期约收低125令吉或1.77%，报收6,949令吉/吨。夜盘马棕油震荡收跌。受此影响，夜盘国内连棕油高位震荡收涨，似乎看涨情绪仍在市场发酵。
周四ICE加油菜籽期货市场收盘涨跌互现，呈现近弱远强态势。5月期约收高5.50加元，报收1130.70加元/吨。夜盘菜油震荡下挫，走势弱于其他油脂。近期国际原油波动剧烈，涨跌幅度较大，而国际油脂强现实与弱预期叠加，油脂市场高位震荡加剧，短线操作为宜。
豆类：出口旺盛 美豆收涨；
周四CBOT大豆期货市场收盘上涨，其中主力期约涨了0.9%，因为严重干旱造成南美大豆减产，美国大豆出口需求将保持强劲态势。5月期约收高14.50美分，报收1686.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收涨，重心进一步上移，买盘涌入期价走高，短线资金进出频繁。豆粕现货坚挺以及美豆相对偏强给连粕带来支撑。短线偏强操作为宜。
白糖: 原糖上涨 巴西上调燃料价格；
原糖价格上涨，因巴西上调燃料价格。05合约上涨0.16美分/磅，涨幅为0.8%。原油价格近期大幅上涨，巴西石油公司将汽油价格上调18.7%。这将促使巴西生产商更倾向于生产乙醇，从而支撑糖价。夜盘郑糖跟随外盘反弹。供应上存在利好。但近期国内疫情抬头，对于消费影响偏空。操作上建议短多交易为主。
棉花: 美棉下跌 美元走强打压；
美棉小幅下跌，美元走强盖过出口利好。05合约下跌0.61美分/磅，跌幅为0.52%。周度出口报告显示，3月3日止当周，陆地棉净销售35.42万包，较前一周增加2%，较四周均值增加51%。夜盘郑棉震荡，整体走势趋于宽幅震荡。短期外部因素干扰较多。操作上建议短线交易为主。
来源：国信期货

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