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能源化工及焦煤钢矿系期货早评

来源:汇通财经 时间:2022-03-10 09:33:41
燃料油:原油下挫?燃油走势偏弱;
周三夜盘,国际原油大跌,燃料油价格走势偏弱。国际原油高位运行,支撑燃油成本端,提振从业者信心,上游出货价格稳中有升,但是,下游对高价成本接受能力有限,主要是小规模按需交易为主,市场交投情绪一般。国际方面,近期航运业回暖明显,BDI指数大涨,船用油需求旺盛。国际天然气现货价格居高不下,燃油发电需求得到进一步释放,整体需求较大。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
沥青:原油下跌 沥青下挫明显;
周三夜盘,国际原油下跌,沥青走势偏弱。俄乌第三轮谈判开启,战争有缓和迹象,原油下挫,但依旧处于高位,支撑能化商品成本端。三月以来,沥青炼厂开率有所回升,但是依然处于低位。需求方面,目前沥青市场需求虽然有所回暖,但整体需求目前一般,库存整体可控,受原油走强影响,近期现货价格大涨,但市场整体需求较为平淡,贸易商交投情绪一般,主要以观望为主,目前社会库存可控,沥青需求肯能在四月有所释放。目前,沥青市场整体需求较为薄弱,但原油价格支撑成本端。
橡胶:资金开始移仓远月 胶价或维持震荡回升;
下游胎企为首的需求端工厂逐步恢复,需求端整体趋好,2月份下游企业轮胎库存较月份出现下滑。海外低产期原料胶水供应将逐步减少。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库,对胶价仍然有一定的压力。技术面,RU2205下跌空间有限,或有望继续震荡回升。操作建议:可在09合约上寻找轻仓做多机会。
原油:危机缓和 油价高位震荡调整;
据美国能源信息署最新发布的数据,当前欧佩克原油剩余产能日均340万桶,其中在中东地区日均剩余产能近300万桶。伊拉克和阿联酋在美国游说下有增产意向。美国能源信息署数据显示,截止3月4日当周,美国原油库存量4.11562亿桶,比前一周下降186万桶;美国汽油库存总量2.44606亿桶,比前一周下降141万桶。德国明确反对进口俄罗斯原油和天然气的禁令,令欧洲地区能源供应危机有所缓解。俄乌危机也出现缓和迹象。技术面,油价或高位震荡调整。操作建议:暂时观望。
甲醇:原油回调 甲醇随板块下行;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3155元/吨,较上一交易日跌幅4.4%,减仓14万手,持仓70万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在420-430美元/吨,远月到港的伊朗船货参考商谈在+6-10%,东南亚和韩国递报盘积极推涨,东南亚推高至460美元/吨,外盘甲醇市场涨幅扩大。国内下游稳固提货,内地多数区域库存可控,沿海主港提货速度较好,基本面暂无压力,夜盘跟随原油板块回调。操作建议:震荡思路操作。
焦炭焦煤:供需双增 双焦震荡运行;
周三夜间,焦炭2205低位开盘,震荡运行,报收3691,下跌81,跌幅2.15%。焦企利润回升,开工积极性增加。钢厂高炉铁水产量回升,提振炉料需求。下游补库动能充足,焦炭库存向下转移,高炉利润走低,原料上方压力存在,期价高位震荡运行,建议逢低短多操作。
周三夜间,焦煤2205低位开盘,震荡运行,报收3053.5,下跌50.5,跌幅1.63%。国内煤炭供应平稳,两会结束之后将有一定增量。中蒙货运通关水平绝对量低位,进口补充受限。焦钢企业复产,采购积极性增加。 期货盘面高位震荡运行,建议逢低短多操作。
动力煤:原油走弱 快速下跌;
周二夜盘动力煤高位回落,主力合约跌54.6至825,跌幅6.21%,走势偏弱。消息面上,各国为缓解全球能源紧张,分别发布消息准备削减石油使用,增加石油产量,尽量释放库存,能源紧张的情绪缓解,国际原油、天然气等能源价格大跌,动力煤收到其很大影响。国内,发改委再次表态对于动力煤要做好保供稳价,继续释放产能。现货端港口报价900一直未动,政策上对于现货定价没有放松,上方面临强压。动力煤在驱动软弱的情况下迅速回落。操作上,建议观望为主。
铁矿石:宏观情绪转弱 投机需求大降;
周二夜盘铁矿石主力合约低开低走,跌46至788.5,跌幅5.51%,走势偏弱。情绪方面,大宗商品集体调整,情绪转弱。产业方面,随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,粗钢产量、高炉开工率大幅提升。钢材投机需求加持下,成交需求超出预期。不过,当前需求更多是由投机需求引导,真实需求如何仍存疑,市场普遍预期房地产将好转,但资金从释放到进入房地产企业到转化为需求,仍需时间。走势上看,短期铁矿石经历过强势上涨,冲高太快,面临震荡下跌,但中期来看,房地产将转好,中期择机逢低做多。
铁合金:国际局势影响 铁合金观望为主;
锰硅:周三夜盘黑色商品低开震荡。宁夏平罗发布能耗总量控制目标分配方案,打破了市场短期不设能耗目标的预期。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,海运费上升,可能导致锰矿进口出现不确定性,加之印度锰硅价格上升,国际锰硅价格偏强。供需面来看,2月锰硅产量数据出炉,根据上海钢联数据统计2月锰硅产量80万吨,略低于我们此前预估,但也偏向过剩,随着开工率逐渐回升,锰硅供需趋于过剩,但锰矿将成为成本支撑的因素。Mysteel统计五大钢种硅锰(周需求):129561吨,环比上周增2.67%,全国硅锰产量(周供应):200235吨,环比上周增4.42%。本周(2.17)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国66.74%,较上周增3.53%;日均产量28605吨,增1212吨。建议锰硅期货观望为主。
硅铁:周三夜盘黑色商品低开震荡。宁夏平罗发布能耗总量控制目标分配方案,打破了市场短期不设能耗目标的预期。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国51.73%,日均产量17947吨。五大钢种硅铁(周需求):24215.3吨,环比上周增4.08%,全国硅铁产量(周供应):12.56万吨。硅铁维持利润导致产量继续回升。硅铁供需趋于宽松,或逢高沽空为主。
螺纹钢:短期回调 关注本日供需数据;
周三螺纹钢期货夜盘低开震荡。从上周上海钢联的周度产量及库存数据来看,产量恢复速度快于往年,上周钢材五大品种产量956万吨,环比回升31万吨,产量回升较快使得原料价格偏强为主,压缩了钢厂利润。上海钢联钢材总库存2418万吨,环比上升22.9万吨,表观需求933万吨,环比上升103.1万吨。虽然库存回升速度趋缓,表观需求上升,但速度和往年比相对较弱,表明需求恢复略弱于预期。我们认为期螺价格产业链来看,供需双弱,市场走势确定性不强。但基于目前海外钢价高企,目前海外螺纹钢价格在5500元/吨以上,俄乌战争导致能源和海运费上升,目前钢材库存总量低于过去两年。再加之国内货币层面走向宽松。我们对钢价从前期悲观转为乐观,认为期螺价格可以走强,建议投资者轻仓做多为主。
来源:国信期货

标签: 能源化工

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