现货黄金何以无视FED加速收水？美国人还不起这份“礼物”

周二(12月28日)，现货黄金创11月22日以来新高至1818.37美元/盎司，美元指数小幅承压。尽管隔夜美股创纪录新高，投资者将奥密克戎的担忧抛在脑后，但通胀压力远未见顶，负债是美国人无法偿还的“礼物”，美联储加快缩减刺激对金市利空有限。
北京时间19:16，现货黄金上涨0.30%至1817.65美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.55%至1818.7美元/盎司；美元指数下跌0.07%至96.013。

标普收创纪录新高

万事达卡MA.N的数据显示，今年假日季美国零售销售同比增长8.5%，受电子商务繁荣发展推动，这给美国股市带来提振，标普500指数上日创下纪录新高4791.49点，为连续第四个交易日收高。这也缓解了人们对高传染性奥密克戎冠状病毒变种将阻碍经济复苏的担忧。
日本花旗集团全球市场G10外汇策略主管Osamu Takashima表示：“全球市场对奥密克戎变种带来的负面影响将得到遏制持乐观态度。”他还表示，美国股市无视美联储加快收紧政策的预期而上涨，“意味着目前投资者的风险偏好一定非常、非常强烈”。
百达资产管理策略师Takatoshi Itoshima说：“昨晚美国股市上涨，使得市场信心很强。但多数市场参与者都是短线投资者，许多长线投资者因假期离场，如果市场持续上涨，这类短线投资者可能会出脱股票以获利了结。”
SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes说：“(假日期间市场)缺乏参与……争论的核心是实际利率，随着经济从奥密克戎造成的小幅下滑中恢复过来，实际利率可能上升，这可能会限制黄金的上升势头。”

负债是还不起的“礼物”

随着今年假日购物卷土重来，信用卡余额再次走高。根据个人理财网站Wallet Hub的预测，到今年年底，美国人信用卡债务有望增加700亿美元。Wallet Hub发现，现在普通家庭的信用卡余额为8006美元。
根据Trans Union预测，随着越来越多的消费者申请信贷并增加支出，预计余额将在2022年继续增加，第一季度末将比一年前高出10%。到2022年第四季度，总余额预计将达到8057亿美元，这将是新冠大流行开始以来的最高水平。该机构全球研究和咨询主管Charlie Wise表示：“消费者格局开始更接近大流行前的时代，随着暂缓驱逐租客的政令到期和刺激资金的枯竭，对信贷的需求正在增长。”
消费者数据行业协会公共政策和法律事务高级副总裁Eric Ellman建议购物者考虑他们今年能否承担任何新债务。“当消费者不知所措时，就会产生一些明显的影响，他们的信用评分可能会下降，这可能会增加未来的借贷成本。”
通常随着借款人还清假期支出，信用卡余额会在一年的头几个月下降。然而，信用卡债务特别难以偿还，尤其是平均年利率超过16%，负债是美国人无法偿还的“礼物”。美国假日消费旺盛对美元的支撑作用有限也就不能理解了。

美国消费将面临困境

尽管得益于政府刺激检查和可自由支配购买机会的减少，2020年美国人还清了创纪录的830亿美元信用卡债务。但根据纽约联储的最新数据，总体而言，信用卡余额在2021年第三季度增加了170亿美元。第四季度，在假期计划回归的推动下，消费者支取了数十亿美元的费用。
美国消费者未来将面临困境。他们的储蓄用完了，消费者价格继续上涨，这是在剥夺人们的购买力，消费者将不得不削减开支，政府可能需要被迫推行新一轮刺激措施，以避免经济陷入衰退。
在美联储官员本月政策会议上暗示加快收紧步伐之后，货币市场预计美联储最早将在2022年3月首次加息25个基点，并且2022年年内将累计加息三次。
但如果美联储将利率提高到足以对抗通胀的水平，它不仅会导致深度衰退，而且还可能会引发另一场金融危机。美联储现在只能假装他们会这样做，他们实际上可能只会略微提高利率。
政府若不得不印制更多钞票来为新的刺激支出提供资金，以便消费者能够继续以更高的价格购买商品，但它同时又在制造新的通胀，问题只会更加严重。因此尽管美联储加快缩减刺激，但这对金价构成的利空似乎不像以往那么严峻，可见通胀预期远没有见顶。