10月25日外汇交易提醒：鲍威尔发出通胀警告，美元跌幅收窄避险货币上涨

周五(10月22日)美元指数跌0.15%至93.62，连续第二周下跌；美国短期国债收益率上升，2年期收益率升至2020年3月以来最高水平，然后回吐涨幅。

道明证券驻纽约资深外汇策略师Mazen Issa指出，现在有一些仓位在出脱，我们显然看到美元自9月美联储会议以来走强，这也与美元在月底前走软的季节性趋势相吻合。不过，Issa预计美元将重拾动能，因全球央行可能会回击对升息的大举押注，而美联储可能保持相对鹰派立场，并继续缩减购债计划。一旦我们受到其他央行的回击，且美联储承诺缩减购债规模，我们应该会看到美元的跌幅真的很浅。

数据显示，美国10月的商业活动稳步增长，这表明尽管劳动力和原材料短缺阻碍了制造业，但随着新冠肺炎疫情消退，第四季度初的经济增长有所加快。

Brown Brothers Harriman的Win Thin写道，鉴于美国数据坚挺，并且广泛预期美联储将在11月2-3日会议上宣布减码，我们认为美国利率和美元仍维持上行趋势。

美联储主席鲍威尔在最新讲话中对持续高通胀的担忧有所加重，他明确表示将很快开始缩减债券购买规模，但在加息方面仍会保持耐心。

鲍威尔周五在南非央行主办的线上活动中表示，供应瓶颈可能持续更长时间并刺激通胀升高，这显然是现在的一个风险。我们的政策已经为应对一系列可能的结果做了充分准备，我确实认为现在已经到了减码的时候，但加息还言之过早。风险在于当前的通胀率将开始导致商品价格和工资水平制定者预期未来通胀过高，这可能最终促使美联储采取行动。

鲍威尔补充称，最可能的情况是，随着供应瓶颈缓解（相信最终会），通胀将会回落。如果我们发现通胀率有持续升高的可能，我们肯定会动用工具来保证物价稳定，同时也会考虑这对我们实现充分就业目标的影响。现在通过加息收紧货币政策为时过早，因为在就业有望强势复苏、供应链问题可能缓解的情况下，贸然加息会拖累就业增长。如果劳动力市场恢复且供应问题解决，经济应该会受到提振。

Renaissance Macro Research经济学主管Neil Dutta表示，鲍威尔听起来对就业不太焦虑，他更担心的是通胀问题。

越来越多投资者预计美联储官员最早将于明年年中开始加息。最近几周，由于通胀方面的坏消息，货币市场预期的加息时间表已经提前。

Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk称，美联储实际追逐通胀已有几十年了，现在是美联储承认通胀高于预期且持续时间更久的时候了。

美元指数上周触及一年高位后，投资者获利了结，当时对通胀将在更长时间内居高不下的担忧，促使投资者将美联储首次加息时间提前至2022年年中。

欧元兑美元涨0.17%，报1.1643；随着风险偏好减弱，美元兑日元尾盘下跌0.44%，报113.49；美元兑瑞郎盘中下跌0.34%至0.9151，为一个月来最低水平。

英镑表现不佳，英镑兑美元一度下跌0.4%，为两周来最大跌幅；英国对冲未来十年通胀风险的成本升至25年来最高水平。英国央行首席经济学家说，下个月是否加息的决定还无定论，辩论“相当平衡”，但暗示未来的任何政策收紧都不必过于严格。法国兴业银行的Kit Juckes写道，英镑10月从1.34反弹至1.38上方，将在这里挣扎然后扭转走势--要么是现在要么是11月4日英国央行货币政策会议之后。

风险意愿指标加元、澳元、纽元兑美元回吐稍早涨幅，尾盘均较上一交易日基本持平。

机构观点汇总

大华银行：欧元兑美元上涨势头减弱，看向1.1590

大华银行技术分析认为，欧元兑美元的上涨势头减弱，目前看向1.1590，上日强调看涨，但任何涨势不太可能挑战位于1.1680的重要阻力位，随后升至1.1667后意外大幅回落，料继续下跌，但突破强劲支撑1.1590的机率不大，上行方面，初始阻力位位于1.1635，突破1.1650后表明下行压力缓解。

法国兴业银行：美元兑日元将向下修正

法国兴业银行预计，美元兑日元将向下修正，但将守住113.30，不能排除初步回调，但从8月起的23.6%的回调位113.30可能提供支撑，只要2020年高位水平112.23/111.65守住，就不会出现大幅回落，突破至114.70上方可能持续上行，朝着下一个目标迈进，可能是115.50/115.85和116.50。

澳新银行：在全球通胀上升的背景下，预计纽元兑美元将大幅上涨

纽元在过去近两周连续上涨，澳新银行预计纽元将在几个因素的支持下继续前进。预计纽元将重新得到平衡而不是回跌。仍然认为新西兰元将受益于加息，从而肯定新西兰联储对通胀的预期范围和信心。在全球通胀不断上升的情况下，纽元应该走强以缓解冲击是合乎逻辑的。