包钢股份大幅向好净利预增超20倍 营业成本占比降至94.57%

市场行情好转，地处内蒙古包头市的包钢股份(600010.SH)经营大幅向好。

根据业绩预告，今年上半年，包钢股份预计盈利20亿元至28亿元，较去年同期增长超20倍。

长江商报记者发现，包钢股份上半年大赚，主要得益于两大因素。一是公司主导产品钢铁及稀土价格大幅上涨，二是公司继续推进降本增效措施。

2019年以来，包钢股份持续实施降本增效措施，成效显著。仅看今年一季度，公司营业总成本占营业收入的比重为94.57%，上年同期则出现倒挂，营业成本占营业收入的101.24%。

产品价格上涨、经营成本下降，“开源节流”使得公司毛利率上升。今年一季度，公司综合毛利率13.77%，较上年同期的11.59%%上升2.18个百分点。

二级市场上，今年以来，包钢股份也有突破性表现，股价告别了三年多的一元股，年内股价最大涨幅达1.5倍。

大幅向好净利预增超20倍

在一元股躺平三年多的包钢股份实现了历史性突破，股价大幅上涨。

7月26日，二级市场上，受大盘大幅调整影响，钢铁行业也出现不同程度调整。包钢股份也未能幸免，当日，其股价收报2.59元/股，下跌3.72%。

上一个交易日，也就是7月23日，包钢股份股价最高达2.86元/股，2016年12月15日以来的新高。这一时间间隔长达5年。

去年4月29日，包钢股份股价一度下探至1.04元/股，今年2月8日，股价最低为1.12元/股，当日收盘价为1.14元/股。

此后，公司股价不断上行，到7月23日，股价达到最高的2.86元/股，年内最大涨幅达155.36%。

2018年以来的三年多时间，包钢股份股价长期在一元股躺平。如今，向一元股告别了。

包钢股份股价大幅上涨源于基本面推动。今年上半年，公司基本面大幅好转。

2019年、2020年，包钢股份实现的营业收入分别为633.97亿元、592.66亿元，同比分别下降5.64%、6.52%。对应的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为6.68亿元、4.06亿元，同比分别下降79.90%、39.22%。

今年以来，包钢股份经营业绩实现了大逆转。一季度，公司实现营业收入175.03亿元，同比增长32.48%，创下历史同期新高。净利润为7.34亿元，去年同期为亏损3.24亿元，同比增长326.66%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)7.24亿元，同比增长334.15%，去年同期也为亏损。

扣非净利润与净利润相差无几，由此可见，公司净利润大幅增长来自主营业务贡献。

今年二季度的经营形势明显好于一季度。

根据业绩预告，今年上半年，包钢股份预计实现净利润20亿元至28亿元，与上年同期相比，将增加19.16亿元到27.16亿元，同比增长2281%到3233%。预计实现扣非净利润18.86亿元到26.86亿元，与上年同期相比，将增加17.77亿元到25.77亿元，同比增长1630%到2364%。

对比一季报，二季度，公司预计实现净利润12.66亿元至20.66亿元，扣非净利润11.62亿元至19.62亿元，如果最终达到预告的上限，二者均超过一季度的两倍。

针对今年上半年净利润大幅增长，包钢股份解释称，上半年，钢材市场和稀土市场价格大幅度上涨，公司克服大宗原燃料价格高位运行压力，加大降本增效力度，大力调整产品结构，不断提升生产经营管理和高质量发展水平，盈利能力显著增强，使得经营业绩同比大幅增长。

营业成本占比降至94.57%

包钢股份经营业绩大幅增长，源于其手握重要资源以及大举降本增效。

作为中国西北地区重要的板材生产基地，包钢股份已具备年产1650万吨铁、钢、材配套能力，总体装备水平达到国内外一流，形成“板、管、轨、线”四条精品线的生产格局。公司称，其拥有CSP、宽厚板,世界先进的2250mm热连轧及配套冷轧连退、镀锌等生产线，年生产能力970万吨，可生产汽车板、高钢级管线钢、高强结构钢等高档产品，工艺技术世界领先。公司拥有5条无缝管生产线，年生产能力180万吨，可生产石油套管、管线管、高压锅炉管、结构用管等产品，是中国品种规格最为齐全的无缝管生产基地。

公司还拥有两条世界先进的万能轧机高速钢轨生产线，年生产能力210万吨，是世界装备水平最高、能力最大的高速轨生产基地。

资源方面，公司拥有45万吨稀土精矿生产能力和10万吨85%—95%的萤石精矿生产能力，为稀土冶炼分离行业和氟化工行业提供原料，拥有800万吨焦炭生产能力，为高炉原料提供保障。

包钢股份控股股东包钢集团拥有的白云鄂博矿已探明的铁矿石储量为14亿吨，稀土折氧化物储量3500万吨，居世界第一，萤石储量1.3亿吨，居世界第二，铌储量660万吨，居世界第二。包钢集团开采的白云鄂博矿石，排他性供应公司。公司拥有的白云鄂博矿尾矿库，资源储量2亿吨，稀土折氧化物储量约1382万吨，居世界第二。

值得一提的是，白云鄂博矿中铁与稀土共生的资源优势造就了包钢股份独有的“稀土钢”产品特色，钢中含稀土，更坚、更韧、更强。

在经营方面，从2019年开始，包钢股份大举推进降本增效措施，仅2019年、2020年，其实现降低工序制造成本43.38亿元。

从费用端看，今年一季度，销售费用为0.63亿元，较去年同期的5.90亿元减少5.27亿元。2019年、2020年，公司销售费用分别为24.24亿元、2.45亿元。公司在年报中解释，2020年同比下降89.90%，其原因是根据新收入准则将运费用计入营业成本所致。

那么从营业总成本看，2019年、2020年，包钢股份的营业总成本占当期营业收入的比重分别为98.07%、98.71%。2020年的占比有所上升，主要是停工损失、财务费用增加。

今年一季度，公司营业总成本占营业收入的比重为94.57%，上年同期为101.24%，明显下降。