铁矿石期货较上一交易日结算价跌7.49% 机构预测或将维持高位震荡

铁矿石期货终于掉头向下了。

5月13日，铁矿石期货2109合约早盘以1313元/吨小幅低开，开盘后全天价格震荡低走。全天最高1326.5元/吨，全天最低1190元/吨，最终报收于1216.5元/吨，较上一交易日结算价跌7.49%。

铁矿石期货高烧已退?银河期货首席策略分析师沈恩贤对《证券日报》记者分析称：“今日铁矿石价格的单日跌幅创出3月10日以来最大单日跌幅，原因一方面与下半年市场对铁矿石供应增加的预期有关，最重要的还是受到政策面的影响。”

5月12日，国务院常务会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。

沈恩贤表示：“国家层面非常重视铁矿石价格过快上涨的问题，目前采取的政策会抑制和减少对铁矿石的投机行为，对铁矿石价格过快上涨具有一定的降温作用。”

二季度以来，铁矿石和螺纹钢等“黑色系”价格齐飞，一再突破前期高点，截至5月13日，大商所铁矿石主力合约2109已累计上涨30.67%。分析这一现象，沈恩贤认为主要有以下五方面原因：一、全球经济复苏，对钢铁需求明显增加，带动铁矿石的需求和价格;二、中国港口库存中高品位铁矿石结构性短缺，钢厂在高利润驱使下为迅速增加产量更乐于采购高品位铁矿石，进一步加剧了这一矛盾;三、全球铁矿石的供应集中于澳大利亚和巴西两国的四大供应商，在定价上易形成默契;四、受疫情影响，非主流矿山增长缓慢;五、前几年铁矿石价格大幅下跌抑制了对新增铁矿石资源的投资，这放大了价格涨幅。

南华期货金属分析师王泽勇王泽勇则认为，“铁矿价格再度快速拉涨，也与环保限产等因素有关。‘五一’假期后，钢材价格迅速上涨，钢厂利润扩大，对原料价格上涨接受度高，叠加假期钢厂主要以消耗库存为主，节后补库采购表现积极，港口现货成交活跃。”

为保障铁矿石期货平稳、健康运行，抑制铁矿石价格过快上涨，5月11日，大商所就铁矿石期货合约及相关规则修改方案征求意见。拟调整铁矿石交割标准品、替代品的质量标准和质量升贴水，增加滚动交割;拟将铁矿石标准仓单注销期由每年的3月份最后1个交易日改为每年的3月份、9月份的最后1个交易日。

对此，王泽勇评论称，“总的来说，本次意见稿进一步保证交割货源的可得性、提升交割效率，加强期现货联动性，利于促进期货功能的发挥。不过目前看，意见稿仍处于征询阶段，短期暂时不会影响当前主力合约，具体执行时间需要等待正式文件发布。”

对于铁矿石期货的后市展望，王泽勇表示：“目前看，钢厂在高利润下，生产持续不减，钢厂补库需求仍在，对于原料需求较为旺盛。此外，贸易商间交投不断，为铁矿石上涨持续提供动力。但中长期国内压减粗钢产量意愿较强，铁矿石需求走弱预期仍在，后续风险点在于钢材价格调整以及政策落地。”

沈恩贤则表示，“目前，我国政策还难以影响国际铁矿石价格，下一步关键还在定价权。普氏指数是国际上对铁矿石价格影响较大风向标之一，大商所铁矿石期货具备与之争夺定价权的基础和条件。未来铁矿石价格走势仍主要由全球共需关系来决定，在国际主流矿山和非主流矿山增加产量前，铁矿石价格很难出现较大幅度调整，估计仍将以高位震荡走势为主。”