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大业股份收购胜通钢帘线即将正式尘埃落定 实现行业的重新洗牌

来源:证券日报 时间:2021-04-19 13:59:25

4月14日晚间,大业股份公告重大资产购买报告书(草案),宣告公司拟以17亿元收购胜通集团合并破产重整中的钢帘线板块事宜再进一步。待公司股东大会审议通过、重整计划获得东营中院裁定批准,这场被橡胶骨架材料行业喻为“1+1>2的互补重组”,就将正式尘埃落定。

《证券日报》记者通过对公司高管的采访了解到,与这次交易一同“落定”的,不仅是胎圈钢丝龙头大业股份以17亿元收购了评估值20.43亿元的优质资产,实现主营业务互补协同,还有全体胜通钢帘线员工那颗焦躁观望的心,更将带来整个行业集中度和话语权的提升,实现行业的重新洗牌。

悬着的那颗心定了

进入胜通钢帘线工作至今已经快10个年头,张峰(化名)这两年一直很焦虑。“我们胜通钢帘线业务真的很好,技术设备先进、品牌享誉国际,但自从2018年爆发债务危机进而被拖入破产重组,公司开始亏损,很多人没办法选择了离开,留下来的也不知道啥时候能再好起来。”张峰对《证券日报》记者说。

张峰记得,去年3月份疫情期间,一度说东营的胜宏地产要收购胜通集团钢帘线业务板块这4家公司。“要是如此,公司的主业和品牌何去何从呢?”张峰说,可后来因为胜宏资金筹措进度不及预期,这次收购告吹,但“张峰们”的心却愈加忐忑了。在这期间,眼看着因为受到破产重整影响,资金缺乏,厂里曾经火热的生产线部分停产,公司只能勉强维持,心里确实着急,可真要决心离开这个几乎奉献了自己整个青春的地方,又要靠什么去维持生计?

让“张峰们”看到希望的是,2020年12月,最新的消息来了,同样地处山东、还是同行业的大业股份,签署了《重整投资协议》,要收购胜通钢帘线板块这4家公司。“这无疑对我们来说是最好的消息,大业股份不仅懂行,还是胎圈钢丝的龙头,而我们胜通以钢帘线闻名,业内都说,我们两家要是实现整合,绝对是‘1+1>2’!”张峰说。

今年以来,随着大业股份完成对标的公司的经营权的移交,胜通员工的信念感越来越强,大业股份注入了资金,原材料采购和销售也由其统一接管协调,加上产能逐步恢复、财务管理规范,成本得以进一步降低。“春节之后,公司还新招了200多名员工进来,各种迹象都说明,胜通钢帘线在大业股份接管后重新好起来了。”张峰说。

此次收购报告公布,张峰说,员工们那颗观望焦虑的心彻底落定了,“日子肯定会越来越好!”张峰难掩激动地对《证券日报》记者说。

增值率超37%更看重协同

根据此次收购报告书(草案),本次交易的胜通钢帘线板块标的资产,经过资产基础法评估,评估值为20.43亿元,较其在评估基准日2020年12月31日合并口径归属于母公司所有者权益账面价值14.87亿元增值5.56亿元,增值率37.36%。这也进一步说明,大业股份作价17亿元收购来了价值20.43亿元的优质资产。

只是,由于标的公司正处于破产重整状态,还出现了生产效率低下、部分员工流失、产能利用不足等问题,导致经营出现亏损。根据相关财务报表,本次交易完成后,上市公司的资产总额、资产净额和收入规模将有所提升,但营业利润、净利润等收益类指标有所下降,资产负债率由66.76%提升至73.41%。

“但这种状态只是破产重整期间的非正常状态。”大业股份董秘牛海接受《证券日报》记者采访时表示,经过经营权移交后这几个月大业股份对标的公司的统筹购销、降本增效、产能恢复等,亏损幅度已经收窄,且随着整合工作的持续推进,标的公司的生产经营预计将恢复至正常水,步入正轨后,上市公司的资产规模、收入和盈利水将大幅提升,资产负债率也将逐步下降。

而本次收购的关键并不在此。牛海向《证券日报》记者介绍,大业股份和胜通钢帘线两家企业都起步于2003年,经过多年发展,大业股份已发展成为国内最大的胎圈钢丝生产企业,而公司些年重点发展的钢帘线产能与兴达国际、贝卡尔等主要竞争者仍有一定差距。反观胜通钢帘线,其在国内钢帘线领域具有较强的生产能力,并且拥有较好的品牌声誉和客户资源,出口量也十分大。

因此,通过本次交易,上市公司将补全自身在钢帘线行业的短板,并以此完善产品结构:胎圈钢丝的年产能将达到43万吨,钢帘线的年产能将达到46.5万吨,不仅将在胎圈钢丝领域巩固市场地位,更能在钢帘线领域跻身国内一线厂商。两家公司成为“一家人”,也将实现优势互补,并在采购端、生产端、销售端等方面相互协同。

行业格局重新洗牌

《证券日报》记者了解到,大业股份完成整合收购胜通钢帘线后,也将迎接行业恢复带来的发展契机,距离公司成为世界一流的轮胎骨架材料产品供应商的目标更一步。

渤海证券分析师郑连声分析认为,作为国内优质胎圈钢丝龙头公司,随着公司加大高能钢帘线产品研发及产能扩建,同时持续开拓中高端轮胎市场及客户,钢帘线业务预计将成为公司持续增长点。

前不久,大业股份披露的2021年一季度业绩预告就显示,由于前期投入建设的新增产能陆续释放,产品质量不断提升,同时,下游轮胎行业逐步向好,公司产品呈现供不应求态势,因此,公司一季度经营业绩实现大幅增长。放眼全年,尽管下游轮胎行业去年四季度的火爆局面已降温,但也进入稳期,对全年业绩也有保障。

牛海也对《证券日报》记者说,在大业股份自身业务结构逐步合理调整增长的同时,加上胜通钢帘线,公司的行业地位将更加提升,如此一来,行业集中度也会越来越高。而在多位业内人士看来,行业集中度高、行业格局重新洗牌的背后,将是橡胶骨架材料行业话语权的提升,在今后与上游原材料和下游轮胎行业的博弈中,争取到更大的利益和发展空间。

与此同时,《证券日报》记者还从公司方面了解到,期,大业股份积极拓宽上下游渠道,与上下游客户中策橡胶集团、沙钢集团分别签订战略合作协议,建立起长期的战略合作关系。对此,有业内人士向《证券日报》记者分析,“业内并购、上下游合作、智能化加持,助推大业股份高质量发展,大业股份进入战略发展期。”

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