协鑫集成一季度同比大幅减亏 碳中和背景下光伏组件景气度提升

4月14日晚，协鑫集成披露2021年第一季度业绩预告。公司预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损9500万元至6500万元，较上年同期亏损额1.39亿元同比减亏31.79%至53.33%。

业内人士对《证券日报》记者表示，一季度是传统的光伏行业淡季，且今年由于上游的挤压，电池、组件环节全行业下滑。协鑫集成扣除电站处置及参股公司投资损益后，实际经营性亏损额减少。

生产经营向好 一季度大幅减亏

对于亏损原因，4月14日，协鑫集成在公告中表示，报告期内，受上游硅料供应紧缺影响，硅片、电池片价格连续上涨，边框、焊带等辅料亦不同程度上涨，海外订单运费价格大幅上升，光伏产业链价格传导滞胀，挤压了公司组件产品盈利空间。同时，受春节假期影响，EPC业务处于传统淡季，EPC工程项目开工率不足。

受此影响，协鑫集成积极调整组织架构，实现精细化管理，有效降本增效，管理费用同比下降。

不仅如此，去年定增募集资金到位后，协鑫集成有效补充了公司现金流，财务费用同比大幅下降。一季度公司期间费用相比去年同期下降近50%，同比大幅减亏。

同期协鑫集成发布的2020年度业绩快报显示，公司2020年度归母净利润亏损27.4亿元，较上年同比大幅下降。其中，对不具备技改升级条件的电池及组件产能计提减值约12.04亿元，是大额亏损的主要原因。此外，公司对电站资产计提资产减值、参股公司投资损失以及支付诉讼赔偿及客户违约金等导致的亏损为4.68亿元。

协鑫集成总裁张坤对《证券日报》记者表示：“2020年公司主营业务光伏组件端面临上游及辅料涨价的多重压力，生产成本攀升毛利大幅下降，导致主营业务一定程度的亏损。同时，公司生产基地部分产能老旧，协鑫集成顺应技术发展趋势，主动淘汰落后产能，加速大尺寸改造及合肥基地的建设，目前大尺寸组件及电池制造产能不断优化，组件制造环节综合成本持续下降。”

“公司将依托澳洲控股子公司OSW等持续扩展全球销售渠道，提升光伏业务盈利水平。此外，公司将持续推进光伏+半导体双主业战略，打造半导体材料相关第二主业。”张坤进一步对《证券日报》记者表示。

“协鑫集成本次对不具备技改升级条件的电池及组件产能进行资产减值，并及时新增大尺寸、新技术的优势产能，同时出售非主营电站资产回笼资金减少负债，符合行业趋势和业务发展，也体现了公司经营管理层做实光伏主业的决心，有助于加速公司‘轻装减负’再出发。”上述业内人士对《证券日报》记者补充道。

碳中和背景下光伏组件景气度提升 厂商积极扩产

从光伏发展趋势来看，在平价上网及“碳中和”的背景下，一方面国内外光伏市场整体规模正在持续扩大，另一方面行业集中度将进一步增强。

民生证券在研报中指出，全球光伏新增装机规模稳中有升，随着疫情的负面影响逐渐消退，在未建成的2019年竞价项目、特高压项目，新增的竞价项目、平价项目等增量装机需求的拉动下，国内新增光伏市场实现了恢复性增长，2020年国内新增光伏装机量达到了48.2GW。

根据CPIA的观察与分析，预计2021年新增装机规模约为55GW～65GW，预计“十四五”期间，国内年均光伏新增装机规模将达70GW～90GW。由此推算，未来5年，光伏新增总装机规模有望达到350GW～450GW，同比“十三五”期间210GW的新增总装机规模有较大幅度提升。

作为光伏行业下游，近年来光伏装机规模上升带来了组件出货量显著提升。2016-2020年，主要厂商的组件出货量持续提升。2020年隆基股份组件出货量约为23.7GW，同比2019年暴增163.33%，跃升至行业首位。同时，晶科等龙头组件厂商的出货量也实现了30%以上的增长。出货量的增加，为组件厂商的产能扩张提供正向激励。2020年内光伏组件行业展现出极高的扩产积极性。据不完全统计，2020年光伏组件厂商已发布的扩产计划高达312GW。

协鑫集成在布局上也并未落后。去年12月底，协鑫集成非公开发行股票项目成功募集资金总额超25亿元，其中7.5亿元拟投入到阜宁协鑫集成2.5GW叠瓦组件项目。而在去年3月，协鑫集成与合肥肥东县政府签署合作协议，加快合肥项目布局落地，一期15GW已开工建设。

“随着协鑫集成在建项目及新增产能的落地，以及公司‘多样化+差异化’的竞争策略的持续推进，公司自身的盈利水平有望进一步推升。”协鑫集成内部人士对《证券日报》记者称。