头部券商2020年业绩“秀肌肉” 5家实现净利润均超100亿元

    2020年，受到多层次资本市场不断完善，基础制度改革稳步推进，交投活跃等因素驱动，上市券商业绩继续保持亮眼的增长态势。

    在40家A股上市券商中，已有25家披露2020年年报，营收、净利润均实现同比双增长。

    25家上市券商累计净利润

    已占全行业八成

    据中证协统计数据显示，证券行业2020年实现净利润1575.34亿元。截至《证券日报》记者发稿，已披露2020年年报的25家上市券商合计实现净利润1261.22亿元，占行业净利润总额的80.06%，证券行业“马太效应”在2020年进一步加剧。其中，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券这5家券商实现净利润均超100亿元，合计实现净利润577.6亿元，占到行业净利润总额的36.67%。

    从增速方面来看，与往年大起大落不同的是，2020年上市券商业绩走势较为平稳，如中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券，这4家净利润同比增幅均未超30%。其中，营业收入方面，红塔证券同比增幅最高，为170.37%;其期货业务表现突出，实现收入28.05亿元，同比大增1668.11%。净利润方面，光大证券、兴业证券的同比增幅最高，分别为310.97%、127.13%。

    头部券商中，2020年还有中信建投、招商证券实现净利润均超90亿元，申万宏源、中国银河、中金公司、国信证券实现净利润均超过50亿元。综上所述，共有11家券商2020年实现净利润均超50亿元，而在头部券商的业绩增速在逐步放缓的同时，有两家“中字头”券商的净利润增幅较为亮眼，中信建投去年净利润同比增长72.85%，中金公司去年净利润同比增长70.04%。

    对于去年刚刚实现A+H两地同步上市的中金公司业绩的高增长，国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示：“中金公司2020年金融资产快速扩张，其中客需型的衍生品业务预计是金融资产扩张的最主要原因。金融资产扩张带来投资业务2020年实现收入131.3亿元，同比增长87.0%，是中金公司营收增长的主要驱动力，也是中金公司整体业绩增速超过同行的最主要原因。”

    从总资产方面来看，截至2020年末，中信证券总资产达1.05万亿元，较年初增长33%，成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。还有两家券商总资产超7000亿元，华泰证券总资产为7167.51亿元，国泰君安总资产为7028.99亿元。

    山西证券非银金融分析师刘丽表示：“在注册制和对外开放的大背景下，证券公司肩负着为‘双循环’新发展格局提供高效金融服务，推动直接融资比例提升的历史使命。证券公司在激烈的市场竞争中，发挥自身资源禀赋优势，向着市场化、国际化、差异化迈进。从长期看，证券行业受益于注册制推广下的资本市场全面改革。建议关注业务全面领先的龙头券商、有强大护城河的特色券商。”

    中信证券子公司

    29人赚了17.59亿元

    在券商的年报里，总能看到“抢风头”的子公司，有的子公司一年的净利润甚至能超过一家券商。

    据《证券日报》记者观察，中信证券全资子公司中信证券投资近年来表现出色，成为2020年中信证券最赚钱的子公司。中信证券投资公司2020年实现营业收入28.06亿元，净利润17.59亿元，同比分别增长48.07%、35.1%。而中信证券投资公司的员工仅为29人，较2019年增长7人。

    那么中信证券投资公司究竟有多强?2020年，中信证券投资实现的净利润目前已超过10家上市券商。对此，中信证券表示：“2020年，中信证券投资紧密围绕资本市场和国内外宏观形势的发展，继续在科技与先进制造、现代服务、医疗健康、新材料及工业品等行业深入挖掘投资机会，积极探索投资阶段适当前移，继续发挥中信证券的综合优势，加大投资力度，在半导体、医疗器械及前沿生物技术、消费等领域投资了一批具有核心竞争力的企业。2020年，中信证券投资新增投资项目70余单(含科创板跟投)，投资金额近40亿元。”

    今年2月底，中信证券抛出不超280亿元的配股公开发行证券预案，引发业内强烈关注，中信证券拟按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体A股+H股股东配售，配售股份数量不超过19.39亿股。其中，中信证券拟增加对子公司的投入，拟投入金额不超50亿元。

    “在培育航母级券商的政策导向下，头部券商将在财富管理、投资银行、衍生品交易、创新业务等领域集聚市场资源，长期成长性占优。”中信建投非银金融团队表示。